三棵树是一家专注于建筑涂料行业的公司,具备产能、规模、品牌三大核心竞争力。公司实施全渠道布局战略,通过产能布局、渠道拓展和品牌升级,推动C端和小B端业务快速发展。预计2022-2024年公司营业收入分别为114.75、136.52、164.37亿元,归母净利润分别为5.62、9.25、13.70亿元。首次覆盖给予“买入”评级。公司财务状况有望延续改善趋势,随着疫情管控因素削弱,C端和小B端有望呈现快速增长态势,叠加公司实施精细化管理,销售费用率有望持续改善;盈利改善有望优化资产负债结构。
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