国君策略 | 年味里的经济恢复与转型——2023春节回乡见闻系列二

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报告总结：国泰君安证券研究所30位分析师与分公司100+首席投顾春节回乡调研发现，保交楼工作陆续推进，地产销售复苏并非一蹴而就。当前地产销售仍面临一定压力，市场新盘供给明显缩减，基本都是19-20年项目的持续销售。一二线城市看房客流小幅回暖，但仍以刚需和改善性需求为主；中小城市住房过剩问题仍在，核心源于居民收入与房价预期的疲弱。地产融资政策转向后“保交楼”工作陆续推进，但不同主体落地力度仍有差异，目前拿地和复工多以本地区优质地产企业为主，外来地产企业拿地明显放缓。当前地产竣工交付尚未传导至下游企业，微观调研整装家居企业订单暂无明显提升。此外，新能源车中小城市国产品牌渗透加速，但竞争格局的恶化同样也在加速。在能源转型领域，新老能源格局的重塑超预期推进，光伏屋顶等新能源形式加快推广。在新兴产业集群发展快于预期，与之共生的是，城市的能源供应面临新挑战。