棉花日报2023-01-201/6美棉出口周报将推迟一天发布，ICE期棉持阴线收跌=棉花日报|2023-01-20摘要：【现货概述】1月19日，棉花现货指数CCI3128B报价至15351元/吨（+99），期现价差-256（05合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7330元/吨（+50)，黏胶短纤报价12900元/吨（+0）CYIndexC32S报价23400元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24132元/吨（+60）；郑棉仓单6715（+620），有效预报1869（-62）。美国EMOTM到港价100.1美分/磅（+2）；巴西M到港价100.5美分/磅（+2）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年1月18日，新疆地区皮棉累计加工总量478.83万吨，同比减幅6.41%。【市场分析】根据美国商业部数据显示，2022年12月美国的服装及服装配饰零售额（季调）为260.35亿美元，同比增长2.93%，环比下降0.29%。2022年1-12月的服装及服装配饰的零售总额为3116.73亿美元，同比增长6.71%。2022年度美国服装销售数据表现尚可。因马丁路德金纪念日假期，美棉出口周报推迟一天发布。隔夜ICE期棉主力03合约，阴线报收82.56美分/磅，期价较上一交易日下跌1.21美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转强。从郑棉05合约价格走势看，自10月30日价格见底后，已反弹了近3个月，并且临近春假大假，持仓整体仍维持增加，说明本轮推涨资金强烈看好国内经济复苏带来的消费增加，关注春节后下游订单情况，但值得说明一点是，本年度上游轧花厂套的基本都是利润，基差贸易商主流买货基差在-150至200区间，相对风险还是可控的，关键是目前仓单生成较慢（受制于加工进度、公检和入库），资金方也是打时间差，所以也是需要关注春节后，资金退出的时间节点。短期资金利用2-4月份下游消费旺季补库作为支撑，再利用当前宏观向好预期已取得的有利局面，预计短期将维持偏强走势。但从中长期来看，随着时间的推移，本年度的仓单体量有望成为近年以来的新高，而且若郑棉价格持续走高，实盘的保值体量将会逐步增加。【技术分析】昨日郑棉主力05合约出现较大幅度的上涨，阳线报收14810元/吨，期价较上一交易日上涨105元/吨，持仓减少1.3万手，至75万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。【操作策略】春节假期临近，建议投机资金轻仓过节为宜；未参与保值的棉企，积极参与保值为宜。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2023-01-202/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF3031472014910146751480510060813-4677136990-7736CF30514710149151467514810105377365-135258749569-13536CF307146701494014670148258513933-666577456-1167CF309148601503514810149157543540-17308109910-5404CF31114965150951492014980408761513797-243CF4011506515210150301509540284111500102合计496811107822-27984注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度S61-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅98.6100.199元/吨234001535117121172591693517075涨跌0990.520.5表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2305-ICE2303纯盘面价差21762444暂时观望ZCE2305-ICE2303CIF1%关税成本-939336-624336暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1937-1601暂时观望ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2193-2148暂时观望ZCE2305合约-ZCE2309合约-105-135暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2023-01-203/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】1月19日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-256元/吨，价差较上个交易日上涨291元/吨1月19日收盘，郑棉2305-2309合约价差为-105元/吨，价差较上一交易日上涨30元/吨。 棉花日报2023-01-204/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE1月19日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1799元/吨，价差较上个交易日下跌233元/吨；ZCE2305-ICE2303合约盘面价差2176元/吨，价差较上一交易日下跌268元/吨。■【仓单及有效预报】截至1月19日郑棉仓单量6715张（28.8万吨）增加620张（2.6万吨）有效预报量为1869张（8万吨），仓单及有效预报总量共36.9万吨。 棉花日报2023-01-205/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力05合约出现较大幅度的上涨，阳线报收14810元/吨，期价较上一交易日上涨105元/吨，持仓减少1.3万手，至75万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 棉花日报2023-01-206/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。