棉花日报2023-05-261/6+63美棉出口周报表现不佳，ICE期棉阴线收跌=棉花日报|2023-05-26摘要：【现货概述】5月25日，棉花现货指数CCI3128B报价至16658元/吨（+34），期现价差-933（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7300元/吨（+0)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23480元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24420元/吨（-242）；郑棉仓单16116（-27），有效预报951（-23）。美国EMOTM到港价95.8美分/磅（-3）；巴西M到港价93.9美分/磅（-2）。【市场分析】据美国农业部发布的美棉出口周报数据显示，截至5月18日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约29778吨（含签约31525吨，取消前期签约1746吨），较前一周减少1%，较近四周平均减少35%。装运陆地棉60940吨，较前一周减少19%，较近四周平均减少27%。净签约本年度皮马棉726吨，较前一周减少65%；装运皮马棉3062吨，较前一周减少7%。新年度陆地棉签约19119吨，无新年度皮马棉签约。本周美棉签约及装运势头纷纷有所转弱。隔夜ICE期棉阴线报收80.14美分/磅，期价较上一交易日下跌1.64美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。近几日郑棉期价整体表现为减仓回落，郑棉主力09合约持仓在5月22日持仓为65万手，截至昨日夜盘，持仓已回落至50.7万手，仅三个交易日持仓大幅下滑近15万手。前期市场关于天气的话题热度已逐渐褪去，宏观面对于棉花价格的影响更加凸显，中短期在资金大幅离场的背景下，棉花价格承压运行，关注前期支撑位表现。【技术分析】昨日郑棉主力09合约阴线报收15565元/吨，期价较上一交易日下跌160元/吨，持仓减少3.5万手，至59.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。【操作策略】已保值企业需遵循保值原则，平仓与现货销售进度相匹配，投机资金以区间震荡思路操作，高抛低吸。（仅供参考）作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 棉花日报2023-05-262/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代码今开盘最高价最低价今收盘涨跌成交量(手)成交量增减持仓量增减量CF30715950160251553015530-420957008458163007-4366CF30916155162101572015725-410766213137458628077-28340CF31116355164251593015935-4153166518541013294633CF40116450165301604016040-42515662842939202961-1307CF40316370164051597015985-36575123221050CF40516295163851593015930-365432101135889合计1051389109883-29291注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度S61-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅95.495.893元/吨234801665816181163281571415865涨跌034-1.55-1.5-4表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2309-ICE2307纯盘面价差-1079-796暂时观望ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本26582947暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本411108暂时观望ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本-522-381暂时观望ZCE2309合约-ZCE2401合约-315-330暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2023-05-263/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨来源：ZCE■【价差结构与套利分析】5月24日，郑棉2309合约与CCI3128B指数期现价差为-933元/吨，价差较上个交易日下跌444元/吨5月24日，郑棉2309-2401合约价差为-315元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。 棉花日报2023-05-264/6图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE5月25日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差559元/吨，价差较上个交易日上涨306元/吨；ZCE2309-ICE2305合约盘面价差2658元/吨，价差较上一交易日下跌289元/吨。■【仓单及有效预报】截至5月25日郑棉仓单量16116张（69.3万吨）减少27张（1161吨）有效预报量为951张（4万吨），仓单及有效预报总量共73.3万吨。 棉花日报2023-05-265/6【免责声明】图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力09合约阴线报收15565元/吨，期价较上一交易日下跌160元/吨，持仓减少3.5万手，至59.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 棉花日报2023-05-266/6本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。