2022年净利润预计高增，服务业务占比提升推动盈利能力改善

苏试试验（300416.SZ）发布2022年业绩预告，预计实现归母净利润2.47-2.85亿元，同比增长30%-50%；实现扣非后归母净利润2.12-2.50亿元，同比增长25.45% -47.99%。服务业务占比提升，高毛利带动公司整体盈利能力改善。我国检验检测行业呈现小而散格局，市场化进程下，业务全面的头部民营机构有望加速成长。公司拟变更2021年部分募投资金用途，扩建新能源汽车产品检测中心和移动通信性能技术服务平台，有望继续加强公司在移动通信、新能源汽车零部件及整车的环境可靠性测试能力。我们预计公司2022-2024年分别实现销售收入为18.76/24.28/30.75亿元，同比增加24.9%、29.45%、26.65%。实现归母净利润为2.6/3.64/4.81亿元，同比增长36.66%/40.33%/32.08%。对应PE分别为46.9X/33.5X/25.3X，维持买入投资评级。

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