业绩超预期，盈利能力彰显龙头地位

宁德时代发布了2022年年度业绩预告，预计归母净利润为291亿元-315亿元，同比增长82.66%-97.72%。公司全年电池出货超300GWh，其中Q4出货超105GWh。储能业务快速发展，全年储能电池出货超50GWh，同比增长达到200%，毛利率逐步恢复到20%。全球动力市场份额扩大，11月单月全球市占率达到40.9%。我们上调公司2022年归母净利润预测至304.33亿元，维持2023-2024年盈利预测，继续看好公司作为电池龙头公司的中长期发展机遇，给予公司2023年目标PE32倍，目标价629.62元，维持“买入”评级。