建材行业周报：政策持续加码，继续推荐地产链投资机会

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本周建材行业周报显示，政策持续加码，地产链投资机会推荐。央行数据显示，社会融资规模增量为1.31万亿元，同比少1.05万亿元，M2余额同比增长11.8%，增速比上月末低0.6个百分点。有关部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，围绕“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四个方面，重点推进21项工作任务。中国人民银行副行长宣昌能表示，将继续采取措施提振市场信心，激发微观主体活力。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，正在研究推出另外几项结构性工具，主要重点支持房地产市场平稳运行，包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划、民企债券融资支持工具等。我们认为地产板块已处底部区间，后续边际改善空间较大，建议关注地产链板块投资机会。基建方面，人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，要求保持对实体经济的信贷支持力度，加大金融对国内需求和供给体系的支持，做好对基建投资、小微企业、科技创新、制造业、绿色发展等重点领域的金融服务。随着政府“稳增长”政策逐渐落地生效，且叠加特色的估值体系，我们认为基建央企将迎来估值重估，建议关注基建板块投资机会。玻纤方面，粗纱价格已处历史底部，电子纱价格已现反弹，虽库存处历史高位，12月库存环比上升，但玻纤企业库存拐点已现，且10月出口量环比提升，伴随风电、汽车等行业需求回暖驱动，未来玻纤行业整体有望修复，建议关注玻纤板块投资机会。