总量周观点：海外加息预期走弱，国内经济探底改善

本报告由中原证券股份有限公司发布，分析师钮若洋和周建华对海外加息预期走弱、国内经济探底改善进行了分析。报告指出，美国12月PMI数据下滑，显示经济下行压力加大与通胀压力衰减，联储的加息预期降低。国内方面，经济基本面已经出现探底反升迹象，消费与物流均呈现出边际改善，但同期全球经济下行压力加大，我国内需增长仍需进一步巩固，因此降息政策仍有空间。债市仍有潜在降息政策支撑多头，但基本面修复驱动下其安全边际逐步收窄；股市性价比增强，建议关注受益于经济中期复苏的成长板块与部分低估值周期板块。建议仓位提升至70%，中期重点关注大数据、证券、旅游、军工、创新药、芯片、钢铁等行业主题板块。