请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2023年01月09日 12月乘用车零售同比增长15%，需求不断恢复 市场回顾 从板块整体的行情数据来看，上周（2022/12/31-2023/01/06）沪深300指数收于3980.89点，周涨跌幅为2.82%，申万汽车板块周涨跌幅为3.92%，跑赢沪深300指数1.10pct。汽车板块在申万一级行业中排名第7名，较前一周上升14名。从细分板块来看，乘用车、商用车跑输汽车板块整体涨跌幅，涨跌幅分别为2.40%、3.52%，汽车服务、汽车零部件及摩托车及其他涨跌幅为1.16%、4.74%、8.64%。 从板块整体的估值水平来看，上周汽车板块的PE(TTM)为32.18倍，处于2010年以来估值水平的92.87%分位数。乘用车板块PE（TTM）为30.82倍，处于2010年以来估值水平的87.89%分位数；汽车零部件板块PE（TTM）为30.57倍，处于2010年以来估值水平的82.64%分位数。 景气度跟踪 12月乘用车市场零售同比增长15%，较上月同期增长47%。根据乘联会数据，2022年12月第五周总体狭义乘用车市场零售达到日均12.5万辆，同比2021年12月第五周增长23%，相对11月第五周均值增长21%。12月乘用车市场零售为242.5万辆，同比增长15%，较上月同期增长47%；批发227.3万辆，同比下降4%，较上月增长12%。 在新车方面，12月31日-01月06日期间共上市28款车（含改款车），其中3款新车，价格范围覆盖13.58-20.88万元。其中新能源汽车有13款，分别为岚图FREE、ZEEKR 001、上汽大通MAXUS前境MIFA 9、瑞风E3、思皓E50A、AION S、Modern in、YOUNG光小新、好运、启运、Model S、Model X、小象EV。 重点行业新闻 （1）重庆：支持企业研发智能车控、智能座舱等核心配套产品，相应给予 300 万-800 万元补助； （2）国家能源局：拟大力推动新能源、氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车； （3）比亚迪新能源动力电池徐州基地奠基：总投资 100 亿元，将建设刀片电池生产线； （4）奇瑞海外用户达240万，出口创中国品牌乘用车纪录； （5）比亚迪发布百万级仰望品牌首款车型，具备原地掉头、应急浮水脱困功能。 重点公司公告 （1）比亚迪：2022年全年新能源汽车销量达到186.35万辆，同比增长208.64%； （2）冠盛股份：公司本次发行60,165.00万元可转债，每张面值为人民币100元，共计6,016,500张，601,650手，按面值发行； （3）福达股份：公司拟回购不低于人民币5,000万元、不超过人民币9,500万元总额的股份，用于实施股权激励计划； （4）赛力斯：2022年12月新能源汽车总销量为16,643辆，同比增长170.62%； （5）江铃汽车：2022年12月汽车总销量为28,610辆，同比下降20.77%； 评级 推荐（维持） 报告作者 作者姓名 郑倩怡 资格证书 S1710521010002 电子邮箱 zhengqy@easec.com.cn 联系人 赵启政 电子邮箱 zhaoqz739@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【汽车】12月第四周车市零售月环比增长70%，市场有所回暖 _20230103》2023.01.03 《【汽车】需求持续改善，12月第三周狭义乘用车零售环比增长56%_20221226》2022.12.26 《【汽车】12月前两周车市零售环比增长，年末车市需求预期回升 _20221219》2022.12.19 《【汽车】乘联会2022年11月数据点评：乘用车产销短期下滑，新能源车渗透率创新高_20221212》2022.12.12 《【汽车】11月乘用车零售环比下降，疫情扰动正边际减缓 _20221212》2022.12.12 -40.0-30.0-20.0-10.00.010.022-0122-0322-0522-0722-0922-11%汽车沪深300行业研究· 汽车 ·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 汽车 （6）亚星客车：2022年12月汽车总销量为562辆，同比增长66%。 投资建议 乘用车销量不断恢复，持续关注细分赛道相关标的：（1）整车相关标的：江淮汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车；（2）智能化相关标的：华阳集团、华工科技、炬光科技；（3）一体化压铸相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份；（4）线控底盘相关标的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；（5）其他汽车相关标的：万丰奥威、冠盛股份、科威尔、福耀玻璃、长鹰信质、阿尔特、光洋股份、银轮股份等。 风险提示 政策落地不及预期；供应链芯片短缺；上游原材料大幅涨价；物流受阻；汽车产销不及预期。 请仔细阅读报告尾页的免责声明 3 汽车 正文目录 1. 板块行情 ........................................................................................................................................................................ 4 1.1. 板块表现：上周申万汽车板块跑赢市场 ......................................................................................................... 4 1.2. 个股表现：上周汽车板块个股多数上涨 ......................................................................................................... 5 1.3. 估值分析：目前板块估值水平为32.18倍 ...................................................................................................... 6 1.4. 沪深港股通情况：上周汽车板块净买入北向资金7.68亿元 ........................................................................ 7 2. 上游原材料价格：汽车行业成本压力震荡下降 ......................................................................................................... 8 3. 行业景气度跟踪：乘用车需求不断回升..................................................................................................................... 9 4. 行业动态 ...................................................................................................................................................................... 13 4.1. 行业新闻 .......................................................................................................................................................... 13 4.2. 重点公司公告................................................................................................................................................... 15 5. 投资建议 ...................................................................................................................................................................... 17 6. 风险提示 ...................................................................................................................................................................... 17 图表目录 图表1. 上周汽车细分板块表 ....................................................................................................................................... 4 图表2. 2022年年初至上周汽车细分板块表现 .......................................................................................................... 4 图表3. 上周汽车板块涨跌幅在申万一级行业中排名7/31 ....................................................................................... 4 图表4. 沪深300指数以及申万汽车板块近一年涨跌幅 ........................................................................................... 5 图表5. 汽车行业上周涨幅前十名 ............................................................................................................................... 5 图表6. 汽车行业上周跌幅前十名 ............................................................................................................................... 5 图表7. 当前汽车板块的PE(TTM)为32.18倍 .......................................................................................................... 6 图表8. 当前乘用车板块PE（TTM）为30.82倍.........................................................................................