本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共13页 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2023年01月09日 资料来源：中原证券 国内市场表现 指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,157.64 0.08 深证成指 11,367.73 0.32 创业板指 2,422.14 0.95 沪深300 3,980.89 0.31 上证50 2,713.63 0.49 科创50 991.10 0.77 创业板50 2,423.53 1.18 中证100 3,859.63 0.38 中证500 6,012.82 0.04 中证1000 6,500.32 0.23 国证2000 7,956.38 0.02 资料来源：中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国 DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 20,818.27 0.10 资料来源：中原证券 【财经要闻】 1、国务院副总理刘鹤在北京检查春运工作。强调要把保障交通物流畅通摆在更加突出的位置，切实做好能源、粮食、医药、民生等物资运输保障。 2、央行党委书记、银保监会主席郭树清重磅发声表示，将当期总收入最大可能地转化为消费和投资。 3、国家医疗保障局印发《新冠治疗药品价格形成指引（试行）》，明确新冠治疗药品依法实行市场调节价，由医药企业自主制定销售价格。 4、中国外汇储备规模连续三个月上升。中国2022年12月外汇储备为31276.91亿美元，环比增加102.03亿美元。 5、2023年春运正式拉开帷幕。官方预计2023年春运期间客流总量将达20.95亿人次，恢复至2019年春运七成左右。 6、蚂蚁集团拟在董事会和股东层面采取一系列升级举措，包括引入第五名独立董事，股东上层结构调整、推动股东投票权与经济利益相匹配等。 7、特斯拉宣布多款国产车型降价，Model 3后驱版直降3.6万至22.99万；Model 3高性能版降价2万元至32.99万。 8、美国2022年12月非农就业人口新增22.3万人，为2020年12月以来最小增幅，高于经济学家预期的20万人。 【宏观策略】 周度策略：经济或春暖花开，市场将中期向好 策略专题：政策提振信心 期待经济拐点 市场分析：恒指下跌影响 A股冲高回落 市场分析：汽车消费领涨 A股持续上扬 市场分析：金融地产领涨 A股小幅震荡 【行业公司】 行业月报：美联储会议纪要偏鹰，金属价格涨跌分化 行业月报：关注防控政策大幅调整下的疫后复苏以及新兴技术的投资机会 行业月报：重点关注信创、金税、医疗信息化 行业点评报告：2022国内电影市场点评：300亿票房收官，春节档影片阵容丰富 行业深度分析：半导体设备零部件赛道坡长垒高，国产替代正当时 行业月报：车市表现不及预期，新能源稳健增长 行业点评报告：12月进口及国产游戏版号发放，政策端日趋稳定 行业月报：中央经济工作会议加快建设新型能源体系，产业链全面降价-100%-86%-71%-57%-43%-28%-14%0%2022.012022.052022.092023.01上证指数深证成指 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共13页 重塑利润格局 行业专题研究：关注防控政策大幅调整后的电影产业链修复机会 行业点评报告：从中央积极工作会议看计算机行业机会 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共13页 【财经要闻】 1、国务院副总理刘鹤在北京检查春运工作。强调要把保障交通物流畅通摆在更加突出的位置，切实做好能源、粮食、医药、民生等物资运输保障。 2、央行党委书记、银保监会主席郭树清重磅发声表示，将当期总收入最大可能地转化为消费和投资。 3、国家医疗保障局印发《新冠治疗药品价格形成指引（试行）》，明确新冠治疗药品依法实行市场调节价，由医药企业自主制定销售价格。 4、中国外汇储备规模连续三个月上升。中国2022年12月外汇储备为31276.91亿美元，环比增加102.03亿美元。 5、2023年春运正式拉开帷幕。官方预计2023年春运期间客流总量将达20.95亿人次，恢复至2019年春运七成左右。 6、蚂蚁集团拟在董事会和股东层面采取一系列升级举措，包括引入第五名独立董事，股东上层结构调整、推动股东投票权与经济利益相匹配等。 7、特斯拉宣布多款国产车型降价，Model 3后驱版直降3.6万至22.99万；Model 3高性能版降价2万元至32.99万。 8、美国2022年12月非农就业人口新增22.3万人，为2020年12月以来最小增幅，高于经济学家预期的20万人。 【宏观策略】 周度策略：经济或春暖花开，市场将中期向好 2023-01-08 （周建华 S0730518120001 021-50586758 zhoujh-yjs@ccnew.cm） l 【经济进入自然复苏阶段】疫情政策全面放宽后，第一轮疫情高峰已经过去，主要大城市经济基本恢复正常。从地铁客运量数据看，北京已经恢复至9成，上海恢复至8成，广州、深圳、成都已经接近正常水平。国内航班数量也明显回升，每日恢复至1.4万次。随着2023年春运正式开启，作为“乙类乙管”落地后的第一个春运，官方预计2023年春运期间客流总量将达20.95亿人次，恢复至2019年春运七成左右。春运出行航线票价明显上涨。随着出行消费活动自然恢复，经济环比将较大幅改善，市场信心也将明显增强。 l 【密集释放地产政策信号，经济有望春暖花开】上周央行、银保监会、住建部释放更多地产需求侧政策信号。央行、银保监会表示，新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。住建部部长指出，要大力支持购买第一套住房，首付比、首套利率该降的都要降下来，合理支持购买第二套住房。银保监会主席表示，将当期总收入最大可能地转化为消费和投资，以满足新市民需求为重点，开发更多适销对路的金融产品，鼓励住房、汽车等大宗商品消费；货币政策加大向民营企业的倾斜力度。从元旦假期30城房产销售数据来看，当周销售面积回升至453万平方米，环比大增，也接近去年同期水平。。 l 【美联储会议纪要偏鹰，私营企业平均时薪偏弱】美联储会议纪要显示，与会者继续预计，持续提高联邦基金利率将是适当的；没有与会者预期2023年降息是合适的；与会者普遍认为，需要维持限制性的政策立场，直到最新数据提供信心，表明通胀处于持续下降至2%的道路上，而这可能需要一段时间。美国12月新增22.3万就业人数，失业率降至3.5%；私企平均时薪32.82美元，环比放缓至0.27%。市场对美联储会议纪要反应偏弱，但对就业数据反应偏强，平均时薪的放缓或意味通胀将继续趋于缓和。 【经济或春暖花开，市场将中期向好】经济进入自然复苏阶段，市场信心恢复，针对民营企业的舆论环境改善，经济有望春暖花开。随着不确定性因素降低，市场风险偏好抬升，市场有望进入中期向好的阶段。随着人民币进入升值阶段，中国资产的性价比抬升。国内市场受益于外资再度流入，中期走势向好。建议仓位提升至70%，中期重点关注大数据、证券、旅 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共13页 游、军工、创新药、芯片、钢铁等行业主题板块。 策略专题：政策提振信心 期待经济拐点 2023-01-06 （周建华 S0730518120001 021-50586758 zhoujh-yjs@ccnew.cm） 会议研判了当下经济形势和定调2023年宏观经济政策。本次会议围绕全面贯彻落实二十大精神，推动明年经济运行稳中有进、总体回升，将“提振信心”上升到重要高度——对于自身要坚定做好经济工作的信心，对于经济要大力提振市场信心，改善社会心理预期，提振发展信心，在此前提下，政策基调突出以统筹、协调形成合力、促发展。为此，我们预判2023年中国经济有望呈现前低后高态势，有望迎来经济拐点。 市场分析：恒指下跌影响 A股冲高回落 2023-01-06 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指震荡走高，沪指盘中摸高3170点之后遇阻回落，光伏、风电、汽车以及电网设备等成长行业轮番领涨；金融、地产、消费以及互联网等行业震荡走低，沪指全天基本在3150点上方区域震荡整固。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.05倍、38.71倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。两市周五成交量8381亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议，定调来年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、有色金属、汽车以及电网设备等行业的投资机会。 市场分析：汽车消费领涨 A股持续上扬 2023-01-05 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场高开高走、小幅震荡上涨，人民币兑美元持续升值，提振恒生指数以及A股指数同步走高，沪指早盘跳空高开之后逐级震荡上扬，盘中酿酒、消费、新能源以及汽车等主流行业轮番领涨，带动股指稳步攀升，沪指盘中一举突破半年线3146点，全天股指呈现单边震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.92倍、37.98倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。两市周四成交量8428亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方