萤石网络是一家智能家居服务商及物联网云平台提供商，脱胎于海康威视，成立于2013年。公司主营业务包括面向智能家居场景下的消费者用户提供以视觉交互为主的智能生活解决方案以及面向行业客户提供用于管理物联网设备的开放式云平台服务。公司具备技术、产品、平台等核心优势，有望在智能家居行业快速发展中脱颖而出。公司此次上市募集资金净额31.21亿元，主要投向智能制造重庆基地项目、新一代物联网云平台项目、智能家居核心关键技术研发项目、智能家居产品产业化基地项目等，这些募投项目均围绕主业展开，能够扩大公司产能、提高技术水平、提升公司的竞争力等，利于公司长期发展。我们看好公司在智能家居行业的竞争优势，预测公司2022-2024年归母净利润分别为3.26、4.55、6.50亿元，EPS分别为0.58、0.81、1.15元，当前股价对应PE分别为48、35、24倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
