期市晨报：油脂油料预计今日继续以回调为主，但整体支撑较强，两粕总体强于油脂

优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明金信期货[日刊]摘要：油脂油料预计今日继续以回调为主，但整体支撑较强，两粕总体强于油脂请仔细阅读文末重要声明2022年12月28日 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明一、宏观：疫情爬坡冲击仍在持续随着以北京为代表的部分城市逐渐度过疫情感染高峰，经济活动逐渐恢复活力，北京拥堵延时指数底部回升，支撑市场风险情绪改善，A股持续反弹，上证指数涨近1%逼近3100点关口。不过从当前国内各城市疫情达峰时间存在错峰，全国拥堵延时指数仍处在下行探底过程，地铁客运量也保持低位回落，疫情爬坡下经济活动仍处在冲击期。考虑到各个城市的疫情峰值时点的不同，经济仍处在1-2个季度的磨底期，年底和明年一季度压力仍然较大，而中期随着疫情冲击缓和，中期经济有望度过压力峰值。明年在海外经济下行带动外需回落下，仍需关注内需上行和外需回落的角力。国内政策稳增长仍在持续加力，国家发改委召开北京、上海、安徽、广东等4省市稳住经济大盘督导服务视频连线工作会议，要求狠抓任务落实，统筹推进保交楼、稳就业、保供稳价等稳经济一揽子政策措施落地见效，全力以赴做好岁末年初各项工作。银保监会指出，金融政策要更主动地配合财政政策和社会政策，把支持恢复和扩大消费摆在优先位置。加强对餐饮、文旅等受疫情冲击传统服务行业特别是小微企业、个体工商户金融纾困帮扶。优化消费金融产品服务，鼓励新能源汽车、绿色家电等大宗商品消费，促进居住消费提升，为新型消费和服务消费提供信贷支持和保险保障。品种名称区间方向沪镍（ni2302）224066-232327高位震荡回调至支撑位可试多不锈钢（ss2302）219128-235270区间震荡回调至支撑位可试多焦煤（jm2305）1800-2000偏强震荡退出观望焦炭（j2305）2570-3000偏强震荡退出观望铁矿（i2305）790-850震荡回调至支撑位可试多螺纹（rb2305）3900-4080震荡回调至支撑位可试多沥青（BU2306）3300-4290震荡谨慎低多甲醇（MA2305）2320-2670震荡短线做空PTA（TA2305）4600-7200离场观望离场观望棕榈油（p2305）7800-8300震荡偏弱观望豆油（y2305）8300-9000震荡偏弱观望豆粕（m2305）3750-3900震荡运行观望 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明从资产价格来看，市场目前对远期经济修复的预期定价基本充分，但经济增长进一步改善仍需要时间传导，短期仍是疫情爬坡的冲击期。因此在政策利好落地后，短期现实偏弱的担忧带来扰动，预期反复仍是潜在风险，投资者情绪降温，股指大概率进入震荡区间。不过随着中期核心矛盾逐步改善，后期股市仍有经济修复和盈利改善带来的修复机会，中期仍然看好权益资产表现，关注明年1月各城市疫情演化和春运出行的情况。债市方面，经济修复预期下利率中期中枢抬升的趋势难改，不过短期调整空间已较为充分，经济弱现实下债市或进入震荡期。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）二、股指：预计A股在低位将继续整固指数方面，周二A股延续上涨，三大指数集体收涨。板块方面，大金融板块全线走强，光伏、储能等赛道继续走强，新冠药板块集体调整。市场活跃度略有回升，沪深两市成交额6686亿元。外盘方面，隔夜美股收涨，美元指数下跌，美债收益率反弹，欧元区国债收益率走高。俄罗斯总统普京签署法令，从2月1日起禁止向实施上限的国家供应石油和石油产品，为期五个月。盘面上，本周A股持续反弹，主要受政策面和消息面的影响。国内疫情防控持续优化，官方取消入境后全员核酸检测和集中隔离，同时解除对新型冠状病毒感染采取的甲类传染病预防、控制措施，国内防疫政策调整引发市场积极预期以及经济复苏预期，短期市场情绪受到提振。总体来看，短期市场情绪修复，指数企稳后仍有反弹可能，但上行驱动仍较弱，预计A股在低位将继续整固。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）三、贵金属：预计黄金白银价格窄幅整理为主隔夜美元指数下跌，美债收益率反弹，贵金属价格上行，COMEX黄金反弹至1820美元，COMEX白银上扬至24.2美元。内盘方面，国内金沪银价格收涨。宏观上，美国房地产市场继续低迷，10月S&P/CS20座大城市房价指数同比上涨8.64%，为2020年10月以来最小增幅。不过美国商品贸易逆差收窄，11月商品贸易逆差为833亿美元，创下自2020年12月以来的新低。亚洲放宽了严格的新冠限制措施，全球需求复苏和供应链改善的带动市场乐观情绪，美元指数承压。总体上，短期美元指数走势继续主导贵金属市场，欧美央行货币政策转向以及欧美经济数据施压美元，但美联储强硬立场以及美国国债收益率上升仍支撑美元，预计黄金白银价格窄幅整理为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明1）镍隔夜沪镍主力高位震荡运行，收于227760元/吨，涨幅2.58%，成交量及持仓量减少，空头减仓为主。现货市场方面，镍矿和镍生铁价格持稳，菲律宾1.5%CIF红土镍矿价格71.5美元/湿吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1352.5元/镍点；精炼镍方面，报价有所回落，金川镍环比上调5350元/吨，均价234950元/吨，进口镍均价232100元/吨，环比上调5350元/吨；升贴水持平，金川镍升水均价10250元/吨，进口镍升水均价7400元/吨；镍豆环比下调5350元/吨，均价227950元/吨；硫酸镍方面，电池级硫酸镍均价38250元/吨，环比下调150元/吨，电镀级硫酸镍均价48750元/吨，环比持平；镍豆持续处于倒挂状态，现货市场几无成交。综合看，供给端近期进口虽有所修复但尚在亏损状态，超过1万元，市场纯镍紧缺状态仍存，现货升水处于高位；需求端合金领域拉动明显，节前新一轮备货开启，而不锈钢和新能源领域不温不火；操作上，近期高位盘整，情绪退潮，估值修复，回调至19-20万附近可再次介入多单。2）不锈钢隔夜不锈钢主力区间运行，收于16725元/吨，涨幅0.48%，成交量减少，持仓量小幅增加，空头增仓为主。现货市场方面，成本端持稳，南非40-42%铬精矿均价50.5元/吨度，内蒙古高碳铬铁报价8700元/50基吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1352.5元/镍点；钢材端小幅走弱，无锡304/2B（切边）不锈钢17500元/吨，环比下调100元/吨，佛山304/2B（切边）不锈钢17500元/吨，环比下调200元/吨；现货成交惨淡，情绪转悲。综合看，供给端受成本调节较为明显，现大幅回调之后恐引发新一轮减产，支撑盘面；需求端临近年末，资金回流以及库存压力较大，现货价格弱稳运行，成交偏淡；短期经过大幅回调之后成本支撑显现，技术面上出现明显企稳迹象，存在低多安全边际。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种支撑压力位短线趋势操作建议沪镍2302第一支撑第一压力高位震荡回调至支撑位可试多224066附近232327附近第二支撑第二压力219128附近235270附近不锈钢2302第一支撑第一压力区间震荡回调至支撑位可试多16210附近16960附近第二支撑第二压力15880附近17170附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明铁矿现货市场主流报价品种港口现货价涨跌卡粉92010PB粉8296超特粉6808基差53-1数据来源：Wind，优财研究院隔夜铁矿主力高位回落，跌幅0.06%；技术面上，日线级别来到前期压力位，屡次反复，短线将维持震荡；现货市场方面，昨日港口主流品种报价小幅上调，卡粉920，PB粉829，超特粉680，全国主港铁矿石成交83万吨，环比减少8.1%。消息面上，中钢协表表“基石计划”国内铁矿资源开发工作成效明显，国内铁矿项目审批明显加快，行业固定资产投资大幅增长，部分重点项目加快建设；基本面上，供给端来看，本周最新数据显示，45港铁矿石到港总量2079.1万吨，环比减少449.3万吨；澳巴铁矿发运总量2763.8万吨，环比增加32.2万吨，供给端较为稳定；需求端来看，247家钢厂高炉开工率75.97%，环比上周增加0.07%，同比去年增加7.97%，高炉炼铁产能利用率82.64%，环比增加0.63%，同比增加8.36%，钢厂盈利率21.65%，环比下降0.87%，同比下降59.74%，日均铁水产量222.88万吨，环比增加1.72万吨，同比增加23.77万吨；综合看，钢厂小幅亏损之下生产维持，既无大幅减产的动力，也没有过度扩产的想法，同时铁元素库存低位运行，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，迫切需要现实层面的配合，也难以避免反复；但在相关利好情绪的支撑下，短线回调还可做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议铁矿2305790附近850附近震荡回调至支撑位可试多第二支撑第二压力750附近881附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明钢材现货价格及基差地区/基差价格涨跌北京螺纹393040上海螺纹406020广州螺纹438030螺纹基差-6-40上海热卷413030热卷基差38-14数据来源：Wind，优财研究院隔夜螺纹主力高位回落，收于4027元/吨，多头小幅减仓；技术面上，日线级别看，再度逼近前高位置，短线震荡明显；现货市场方面，昨日主流市场报价上调，北京地区螺纹3930，上海地区4060，广州地区4380，主流贸易商建材成交11.71万吨，环比减少8.1%。消息面上，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额77179.6亿元，同比下降3.6%，其中黑色金属冶炼和压延加工业下降94.5%；国家发改委召开北京、上海、安徽、广东等4省市稳住经济大盘督导服务视频连线工作会议，要求狠抓任务落实，统筹推进保交楼、稳就业、保供稳价等稳经济一揽子政策措施落地见效，全力以赴做好岁末年初各项工作；基本面上，247家钢厂高炉开工率75.97%，环比上周增加0.07%，同比去年增加7.97%，高炉炼铁产能利用率82.64%，环比增加0.63%，同比增加8.36%，钢厂盈利率21.65%，环比下降0.87%，同比下降59.74%，日均铁水产量222.88万吨，环比增加1.72万吨，同比增加23.77万吨；近期宏观情绪转暖，弱现实强预期的格局下，回调至支撑位附近可介入多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议螺纹23053900附近4080附近震荡回调至支撑位可试多第二支撑第二压力3850附近4150附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明焦煤现货市场报价蒙5#原煤（出厂含税）1580（-20）蒙5#精煤（出厂含税）2015（-）太原低硫主焦煤(出厂含税)2510（-）灵石肥煤（出厂含税）2450（-）唐山主焦煤（出厂含税）2675（-）长治瘦主焦煤（出厂含税）2580（-）乌海1/3焦煤（出厂含税）2050（-）临沂气煤（出厂含税）1940（-）焦煤2305合约收跌2.69%报1860元/吨。供给侧，由于矿区出现感染潮，影响正常生产秩序，加上年底煤矿多完成生产任务，等待放假，供给被动减量。蒙煤方面，甘其毛都口岸日通关稳定在800车/日上下，监管库库存仍在高位，短盘运费走低价格支撑松动。需求侧冬储需求释放进入后半程，拿货速度放缓，观望情绪升温，近期竞拍市场高位回落与流拍率增加。冬储期内的供需错配仍对价格形成支撑，中期预期交易由于疫情的快速扩散形成摇摆，不过政策的重新调整还是带来了一定乐观情绪，短期震荡运行，高波动注意防护，上下目前均缺乏实质性的证据驱动。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议焦煤23051800附近2000附近偏强震荡退出观望第二支撑第二压力1700附近2300附近 优财研究院请务必阅读正文之后的重要声明焦炭2305合约收跌3.01%报2660.5元/吨。第四轮提涨全面落地执行，有提第五轮预期但是落地难度较大，累涨400-440元/吨。供给端，焦化利润得到明显修复，不过受疫情影响人