敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/19 [table_page] 产业研究双周报 分析师：张锦 执业证书编号：S0890521080001 电话：021-20321304 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 分析师：胡鸿宇 执业证书编号：S0890521090003 电话：021_20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：曾文婉 电话：021-20321380 邮箱：zengwenwan@cnhbstock.com 研究助理：张后来 邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点  为了更好地服务ESG实践和ESG投资，我们将对ESG生态圈政策及新闻等进行长期跟踪，呈现ESG生态圈发展趋势。当前国内ESG发展仍处于起步阶段，长期的跟踪ESG政策及前沿新闻能启发从业人员在ESG实践、ESG投资与ESG服务中不断思考和探索。首先，本文将展示ESG信息披露、ESG投资政策上的监管趋势，给ESG实践者与投资者提供相关政策解读，把握相关政策发展方向；其次，展示当前在ESG各类议题以及各类可持续发展目标上生态圈参与者所做的努力，助力ESG实践者、ESG投资者以及ESG服务者在各自耕耘的ESG路途中获得方向性的启发。  ESG政策与新闻跟踪： 1、ESG政策动态：本周较多政策涉及气候变化议题以及可持续发展目标13（气候变化）。 1）12月12日，国家网信办等联合发布《互联网信息服务深度合成管理规定》；2）12月14日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《乡村振兴责任制实施办法》；3）12月17日，生态环境部印发钢铁/焦化、现代煤化工、石化、火电四个行业建设项目环境影响评价文件审批原则；4）12月19日，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》印发；5）12月21日，生态环境部发布了《企业温室气体排放核算与报告指南 发电设施》；6）12月13日，欧盟理事会和欧洲议会的谈判代表就碳边境调节机制达成了临时和有条件的协议；7）12月18日，欧盟理事会和欧洲议会就欧盟碳排放权交易体系和社会气候基金达成临时协议。 2、ESG生态圈时讯： 1）12月19日，在加拿大蒙特利尔举行的第15届联合国生物多样性大会上，各国政府通过了“昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架”，达成了新的目标，旨在结束本十年的生物多样性丧失，保护自然生态系统，并向发展中国家提供与生物多样性相关的融资。  风险提示：国内外ESG政策推进不及预期。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2022年12月28日 证券研究报告--产业研究双周报 欧盟碳排放权交易体系改革以及碳边境调节机制方案落地 ESG政策新闻双周报（2022.12.12-2022.12.25） 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/19 [table_page] 产业研究双周报 内容目录 1. ESG政策与新闻跟踪 ........................................................................................................................ 3 1.1. ESG政策动态 ................................................................................................................................................... 3 1.2. ESG生态圈时讯.............................................................................................................................................. 12 1.3. ESG实践观察 ................................................................................................................................................. 16 2. 风险提示 ........................................................................................................................................ 18 图表目录 图1：数据要素安全发展相关政策陆续出台 ............................................................................................................. 6 图2：《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》基本内容梳理 ...................................................... 7 图3：近两周ESG政策涉及议题情况统计 ............................................................................................................ 12 图4：近两周ESG相关政策涉及可持续发展目标情况统计 ................................................................................... 12 表1：“Fit for 55”一揽子计划主要内容 ...................................................................................................................... 9 表2：针对欧盟碳排放权交易体系如何修订的多版本之间的对比 ............................................................................ 9 表3：其他重点ESG政策 ...................................................................................................................................... 10 表4：“昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架”的具体内容 ......................................................................................... 13 表5：其他ESG生态圈时讯 .................................................................................................................................. 15 表6：ESG实践观察 .............................................................................................................................................. 17 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/19 [table_page] 产业研究双周报 ESG是环境、社会和公司治理的缩写，是一种关注企业环境、社会、治理绩效的投资理念和企业评价标准。ESG概念由UN Global Compact（联合国全球契约组织）首次提出。狭义上，从投资角度来说，ESG是关注环境、社会和治理等非财务绩效的企业价值与风险的系统方法论，可以指导资本进行可持续投资，以获取长时间维度的正向收益。广义上，ESG是一种兼顾经济、环境、社会和治理效益可持续协调发展的价值观，是一种追求长期价值增长的投资理念。根据使用主体ESG生态圈可以分为ESG实践和ESG投资，其中ESG投资建立在该行业中相关上市企业的ESG实践基础上。 ESG实践指实体企业（被投资对象）履行环境、社会以及治理责任、实现可持续发展的过程。随着各类监管政策趋严和环保标准提高，践行ESG有助于企业对外降低违规成本，推进转型发展，防范金融风险，并形成良好的社会声誉与公众形象；对内降低舞弊、腐败、内控缺失等公司治理风险，促进企业可持续发展，拓展长期盈利空间。 ESG投资指资金方（投资人）评估被投资对象环境、社会和治理等非财务绩效以指导ESG责任投资的过程。ESG投资追求长期价值增长，从时间维度上来说为中长期投资视角，强调公司运行和投资的可持续性，相比以财务、基本面、估值为基础的传统投资逻辑，主要关注企业在环境、社会、治理三个维度的相关表现以及面临的机遇风险情况，构建ESG评价模型以获得企业的ESG价值或者将ESG因子融入传统财务价值评估模型中以获得企业的综合价值，最后依据所得企业价值结果对投资进行指导。 为了更好地服务ESG实践和ESG投资，我们将对ESG生态圈政策及新闻等进行长期跟踪，呈现ESG生态圈发展趋势。当前国内ESG发展仍处于起步阶段，长期的跟踪ESG政策及前沿新闻能启发从业人员在ESG实践、ESG投资与ESG服务中不断思考和探索。首先，本文将展示ESG信息披露、ESG投资政策上的监管趋势，给ESG实践者与投资者提供相关政策解读，把握政策发展方向；其次，展示当前在ESG各类议题以及各类可持续发展目标上生态圈参与者所做的努力，助力ESG实践者、ESG投资者以及ESG服务者在各自耕耘的ESG路途中获得方向性的启发。 1. ESG政策与新闻跟踪 1.1. ESG政策动态 本节主要跟踪国内外ESG相关政策发布、更新、修订情况，ESG监管部门发布的相关信息。近两周重点政策如下。 国内： 国家网信办等联合发布《互联网信息服务深度合成管理规定》 12月12日，国家互联网信息办公室、工业和信息化部、公安部联合发布《互联网信息服务深度合成管理规定》（以下简称《规定》），自2023年1月10日起施行。 解读： 深度合成技术，是指利用深度学习、虚拟现实等生成合成类算法制作文本、图像、音频、视频、虚拟场景等网络信息的技术，具体包括篇章生成、文