本报告为2023年度策略系列二:预期向现实的过渡,作者为张冬冬。报告认为,国内疫情冲击第一波高峰告一段落,两会召开后政策逐步落地,盈利修复从预期向现实过渡。海外美联储预计继续偏向鹰派并准备进入观察期,估值压力进入临近点。盈利逐步修复,估值压力仍存下,价值表现优于成长。报告建议超配国内盈利修复的价值方向,如泛消费、医药、地产、大金融等。报告的风险提示包括全球经济超预期衰退、稳增长政策力度不及预期、美联储紧缩力度不及预期。
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