油料日报：大豆市场多观望为主，花生行情维稳

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2305合约5241元/吨，较前日下降78元/吨，跌幅1.5%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5582元/吨，较前日下跌9元/吨，现货基差A01+341，较前日上涨69；吉林地区食用豆现货价格5670元/吨，较前日持平，现货基差A01+429，较前日上涨78；内蒙古地区食用豆现货价格5633元/吨，较前日持平，现货基差A01+392，较前日上涨78。 上周豆一2301合约最高5642元/吨，最低5551元/吨，行情稳定，波动不大，最终报收5611元/吨。外盘方面，上周CBOT大豆价格一路上扬，从周一的1435美分一路上涨达到1482美分。国产大豆现货价格持续下跌，终端需求暂无明显改善，市场购销清淡。近期南美干旱炒作愈演愈烈，巴西大豆增产预期可能被阿根廷大豆减产预期部分抵消。上周国储持续下调收购价，各粮企也随之下调收购价，部分贸易商停收观望。目前美国大豆压榨消费保持旺盛，出口向好，外盘整体偏强运行，提振豆一盘面。不过由于国产大豆现货供应压力较大，期价上行受限。短期来看，随着01合约交割月的逐渐临近，基差回归仍在路上，预计短期内豆一盘面仍将持续弱势震荡态势。 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2304合约10062元/吨，较前日下跌32元/吨，跌幅0.3%。现货方面，辽宁地区现货价格10417元/吨，较前日上涨28元/吨，现货基差PK01+355，较前日上涨60，河北地区现货价格10569元/吨，较前日持平，现货基差PK01+507，较前日上涨32，河南地区现货价格10506元/吨，较前日持平，现货基差PK01+444，较前日上涨32，山东地区现货价格9983元/吨，较前日上涨12元/吨，现货基差PK01-79，较前日上涨44。 上周国内花生价格平稳偏弱运行。截止至2022年12月9日，全国通货米均价为10760元/吨，环比下跌20元/吨。国内交通管制逐步放松，产区走货不见明显好转，油厂收购期货研究报告|油料日报2022-12-16 大豆市场多观望为主，花生行情维稳 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2022/12/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 价格下调，停机工厂暂无开机计划，花生价格弱势运行。本周产区交通逐步恢复，从上货量以及市场走货情况来看暂未表现良好。两广市场进口花生陆续到港，印度花生存在价格优势，国内花生销售进度明显下降。油厂到货量有限，成交价格走弱。后市来看，新年春节临近，市场备货时间仅剩20余天，产区低上货量继续支撑产区价格。仍需关注市场成交以及花生油销售进度。预计近期花生价格震荡调整。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2022/12/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 3 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷........................................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2022/12/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、巴西大豆和玉米产区较为干燥，天气普遍利好。【南里奥格兰德州/帕拉纳州天气预报】周三至周六天气大多干燥。至周六气温接近至低于下常水准。【马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部天气预报】至周六零星阵雨。至周六气温接近正常水准。作物影响（大豆/玉米）：本周巴西中部和北部地区零星阵雨继续，呈现季节性特点。一个锋面周一移动至南部地区，但之后本周余下时间将较为干燥。周末将出现一些阵雨，但南里奥格兰德州降水量较少。干燥的天气令人担忧，并开始创造一些压力，因过去六周左右降雨一直低干正常水平。除此之外，大部分玉米和大豆种植区的天气持续普遍利好。 2、阿根廷大豆主产区干燥天气仍对大豆和玉米作物不利。周末一锋面系统进入阿根廷玉米、大豆和小麦产区，消除了上周出现的极端热浪。降雨不是很大，干旱继续对玉米和大豆生长及播种产生负面影响。虽然本周不会炎热，但大多为干燥天气。整体上来看，在降雨变得更连续以前，天气条件持续对玉米和大豆不利。 3、2022年12月15日至12月16日预期内，马来西亚棕榈油种植区：马来半岛大部分地区大雨，东北部地区有大暴雨；沙巴州持续小雨；砂拉越州东部地区有中雨。印度尼西亚棕榈油种植区：苏门答腊岛持续小雨到中雨；加里曼丹岛北部地区有中到大雨；苏拉威西岛西部地区有大雨，其余地区中雨。 4、12月14日至12月22日期间，巴西大豆主产区中，西部地区地区维持降雨预期，中部、南部、东南部地区降雨增加明显。阿根廷大豆主产区中，南部主产区中，布宜诺斯艾利斯州有局部小雨；中部主产区中，科尔多瓦州有局部小雨；北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有局部小雨。12月22日至12月30日期间，巴西北部、中部地区降雨明显增加，南部地区降雨维持预期，东南部局部地区降雨小幅减少。阿根廷大豆主产区中，南部主产区中，布宜诺斯艾利斯州有小到中雨；中部主产区中，科尔多瓦州、圣达菲州有小雨到中雨；北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有小到中雨。 5、据外媒报道，马来西亚研究机构CGS-CIMB表示，即使马棕油库存可能在12月份进一步下降，因产量下降和季节性因素影响。然而出口因节日需求而增加，因此毛棕榈油价格可能会保持坚挺。另外。由于市场对供应风险的担忧，生物柴油需求有所上升以及从中国进口的食用油也将会增加。House预计明年第一季度初棕榈油价格为每吨3800至5000令吉。值得注意的是，明年第一季度也是棕榈油的最低生产季。house还表示，随着更多外国工人的进入，马棕油供应会恢复，而全球增长放缓可能会抑制需求，因此他们认为毛棕榈油价格可能会从明年第二季度开始走软。 6、2月14日，豆油成交20000吨，棕榈油成交3700吨，总成交比上一交易日减少24400吨，降幅50.73%。 油料日报丨2022/12/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -1,600-1,4