请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2301合约5324元/吨，较前日下降40元/吨，跌幅0.76%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5591元/吨，较前日下跌4元/吨，现货基差A01+267，较前日上涨36；吉林地区食用豆现货价格5670元/吨，较前日持平，现货基差A01+346，较前日上涨40；内蒙古地区食用豆现货价格5653元/吨，较前日持平，现货基差A01+329，较前日上涨40。 上周豆一2301合约最高5642元/吨，最低5551元/吨，行情稳定，波动不大，最终报收5611元/吨。外盘方面，上周CBOT大豆价格一路上扬，从周一的1435美分一路上涨达到1482美分。国产大豆现货价格持续下跌，终端需求暂无明显改善，市场购销清淡。近期南美干旱炒作愈演愈烈，巴西大豆增产预期可能被阿根廷大豆减产预期部分抵消。上周国储持续下调收购价，各粮企也随之下调收购价，部分贸易商停收观望。目前美国大豆压榨消费保持旺盛，出口向好，外盘整体偏强运行，提振豆一盘面。不过由于国产大豆现货供应压力较大，期价上行受限。短期来看，随着01合约交割月的逐渐临近，基差回归仍在路上，预计短期内豆一盘面仍将持续弱势震荡态势。 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2301合约10366元/吨，较前日上涨38元/吨，涨幅0.36%。现货方面，辽宁地区现货价格10350元/吨，较前日上涨22元/吨，现货基差PK01-16，较前日下跌16，河北地区现货价格10562元/吨，较前日上涨24元/吨，现货基差PK01+196，较前日下跌14，河南地区现货价格10482元/吨，较前日持平，现货基差PK01+116，较前日下跌38，山东地区现货价格9869元/吨，较前日上涨36元/吨，现货基差PK01-497，较前日下跌2。 上周国内花生价格平稳偏弱运行。截止至2022年12月9日，全国通货米均价为10760元/吨，环比下跌20元/吨。国内交通管制逐步放松，产区走货不见明显好转，油厂收购期货研究报告|油料日报2022-12-14 大豆期货略涨，花生市场行情以稳为主 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2022/12/14 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 价格下调，停机工厂暂无开机计划，花生价格弱势运行。本周产区交通逐步恢复，从上货量以及市场走货情况来看暂未表现良好。两广市场进口花生陆续到港，印度花生存在价格优势，国内花生销售进度明显下降。油厂到货量有限，成交价格走弱。后市来看，新年春节临近，市场备货时间仅剩20余天，产区低上货量继续支撑产区价格。仍需关注市场成交以及花生油销售进度。预计近期花生价格震荡调整。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2022/12/14 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 3 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷........................................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2022/12/14 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、巴西偏南部作物产区预计迎来高温天气。虽然距离巴西夏季的正式开始仍有两周时间，但在巴西偏南部的南里奥格兰德州本周预计将出现极端高温天气。未来几日气温将最高至40摄氏度(104华氏度)，湿度相对较低。预计最高气温将出现在该州与巴拉圭和阿根廷相邻的西部地区。由于拉尼娜现象的持续影响，这是巴西南部连续第三年遭遇高温和低于正常降雨量的天气。高温不仅局限于南里奥格兰德州，预计圣卡塔琳娜、巴拉那和南马托格罗索州南部也会出现类似的温度。 2、12月12日至12月20日期间，巴西大豆主产区中，北部地区、南部地区、中部地区地区维持降雨预期，西部、东南部地区降雨增加明显。阿根廷大豆主产区中，南部主产区中，布宜诺斯艾利斯州有局部小雨，中部主产区中，科尔多瓦州有局部小雨。北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有局部小雨。12月20日至12月28日期间，巴西北部、中部、东部、西部地区降水明显增加，南部地区降雨小幅增加，东南部地区降雨小幅减少。阿根廷大豆主产区中，南部主产区中，布宜诺斯艾利斯州有小雨，局部有小到中雨，中部主产区中，科尔多瓦州、圣达菲州有小雨，北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有小到中雨。 3、据外媒，MPOB等国家机构和MSPO标准等计划更紧密地合作，以便与RSPO本身的工作保持一致。马来西亚的ESG政策包括将油棕种植总量限制在650万公顷；泥炭地地区不再新种植油棕；禁止将森林保留地转用于油棕种植或其他农业活动，努力开发能够适应不断变化的环境的新品种。MPOB正在研究修订种子生产标准，同时确保有效使用施肥，并通过各种技术监测棕榈健康和疾病控制。《国家强迫劳动行动计划（2021-2025）》侧重于意识、执法、劳工移民以及获得补救和支持服务的机会，为了在未来几年内消除马来西亚的强迫劳动。 4、USDA出口检验报告：截至2022年12月8日当周，美国大豆出口检验量为1839761吨，符合预期。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为23373686吨，上一年度同期25517888吨。截至2022年12月8日当周，美国对中国（大陆地区）装运1166006吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的63.38%，上周是71.26%。 5、AgRural：巴西2022/23年度大豆种植工作已临近尾声，农户期待气象预报中的降水能成为现实，因为这些降水对于避免收成问题至关重要。截至12月8日，2022/23年度大豆种植率已达95%，一周之前为91%，去年同期为96%。 6、据Mysteel调研显示，截至2022年12月9日（第49周），全国重点地区棕榈油商业库存约99.95万吨，较上周增加2.07万吨，增幅2.11%；同比2021年第47周棕榈油商业库存增加47.08万吨，增幅89.05。 油料日报丨2022/12/14 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢