请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2211合约5596元/吨，较前日上涨25元/吨，涨幅0.45%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5817元/吨，较前日持平，现货基差A11+221，较前日下跌25；吉林地区食用豆现货价格5790元/吨，较前日持平，现货基差A11+194，较前日下跌25；内蒙古地区食用豆现货价格5800元/吨，较前日持平，现货基差A11+204，较前日持下跌25。 上周豆一盘面小幅震荡下挫，周内豆一2301合约最高5680元/吨，最低5526元/吨，最终报收5567元/吨，环比下跌56元。外盘方面，本周CBOT大豆价格震荡运行，价格在1380-1400美分/蒲区间震荡，南美的创纪录丰产和中国的压榨需求形成了复杂的多空因素，资金都处于观望状态不敢冒进。现货方面，国内整体价格有涨有跌，高蛋白豆偏少，价格上涨，低蛋白豆供应多，价格下跌。后市来看，大豆期货现货都出现了止跌态势，贸易商虽整体看空，但是实际做空的并不多，基本面看，供应充足，需求偏弱，农户低价售粮意愿一般，进口都价格对行情有一定支撑，整体还会延续震荡态势。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2301合约10664元/吨，较前日上涨44元/吨，涨幅0.41%。现货方面，辽宁地区现货价格10089元/吨，较前日上涨49元/吨，现货基差PK10-575，较前日下跌5，河北地区现货价格10325元/吨，较前日上涨92元/吨，现货基差PK10-339，较前日上涨48，河南地区现货价格10218元/吨，较前日持平，现货基差PK10-446，较前日下跌44，山东地区现货价格9371元/吨，较前日持平，现货基差PK10-1293，较前日下跌44。 上周国内花生价格平稳偏弱运行。截止至2022年10月28日，全国通货米均价为 10420元/吨，与上周相比较下跌10元/吨。上周东北产区上货量陆续增加，受整体水分偏高以期货研究报告|油料日报2022-11-02 大豆行情维稳、花生下游参市较为理性 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2022/11/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 及疫情管控需求减弱的影响下，花生价格维持弱势运行。油厂挺价意愿降低，指标收紧，试探性下调收购市场交投清淡，观望心理明显。目前来看，终端需求弱势有所显现，东北花生水分偏高，难以支撑花生高价运行。下周主要关注东北产区水分变化情况，油厂全面入市收购或将支撑行情，预计短期花生价格维稳运行，待水分好转，贸易商入市意愿或将增加。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2022/11/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 3 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷......................................................................................................................... 6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2022/11/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、 巴西大豆主产区短期有大雨，但11月整体降雨稀疏。南里奥格兰德州/帕拉纳州天气预报：周一，北部地区有分散性阵雨。周二天气以干燥为主。周一到周二气温低于至远低于正常温度。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部天气预报：到周二有分散性阵雨。周一气温接近至低于正常温度，周二低于至远低于正常温度。作物影响：从周日到周二，一股强劲锋面将带来阵雨，预计雨水分布非常广泛且为大雨，但在此轮锋面后，11月多数时间内天气都会非常干燥。阵雨将移动至巴西北部地区，最终重返巴西中部地区，但南部州无雨。或许需要等到月中看看是否有机会再次出现降雨。南部地区的土壤墒情依然非常有利，可以支撑一段时间的干燥天气，只要程度不严重且时间不过长。整体来看，目前天气条件仍大体有利于多数地区玉米和大豆作物生根。 2、 巴西播种期降雨量观察报告：从10月31日更新的天气图来看，10月31日至11月8日期间，巴西大豆南部主产区中，帕拉纳州及南里奥格兰德州降雨预期减弱，有中雨到大雨，局部暴雨。西部主产区中，马托格罗索州、南马托格罗索州及戈亚斯州降雨预期均减弱；东部主产区中，巴伊亚州降雨预期增强，普遍有暴雨到大暴雨。随着播种持续推进，预计近期降雨继续为巴西提供良好的土壤湿度。尽管降雨对大豆和玉米的生长有利，但受多雨天气影响，巴西大豆种植进度或有所放缓，关注降雨的持续性。 3、 据外媒报道，印尼经济部表示，如果毛棕榈油出口参考价保持在800美元/吨以下，印尼将把毛棕榈油出口专项税（Levy）的豁免政策延长至今年年底。印尼将11月1-15日毛棕榈油出口参考价定为770.88美元/吨。 4、 据外电消息，22/23年度(今年10月-明年9月)全球棕榈油进口料显著复苏，达5160万吨，根据最新预估,较上年4740万吨的6年低点增近420万吨。棕榈油超高价格贴水或使其重获多国市场份额。中国进口增幅最大，22/23年度(今年10月-明年9月)进口料达630万吨，对比21/22年度480万吨。增加的进口有多少将用于填补库存以及消费仍待观察。印度(855万吨)、巴基斯坦(320万吨)、美国(190万吨)、北非(合计140万吨)及越南(105万吨)棕榈油进口也预期大增。欧盟棕榈油将。 5、 10月31日，豆油成交17500吨，棕榈油成交12800吨，总成交比上一交易日减少3900吨，降幅11.4%。10月31日，全国主要油厂豆粕成交21.54万吨，较上一交易日减少5.68万吨，其中现货成交10.88万吨，远月基差成交10.66万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日小幅下降至50.4%。（Mysteel） 6、 据Mysteel，截至2022年10月28日（第43周），全国重点地区豆油商业库存约80.51万吨，较上周增加0.87万吨，增幅1.09% 油料日报丨2022/11/02 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 数据来源：USDA 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨