请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2305合约5505元/吨，较前日下跌37元/吨，跌幅0.7%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5368元/吨，较前日下跌15元/吨，现货基差A05-138，较前日上涨27；吉林地区食用豆现货价格5310元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差A05-195，较前日上涨3；内蒙古地区食用豆现货价格5373元/吨，较前日持平，现货基差A05-132较前日上涨43。 2月国内花生价格维持震荡。受中储粮以及黑龙江省储大豆持续收购市场底部支撑，现货价格稳中偏强。后市来看，从供需角度看，大豆底部的支撑作用依然较强，价格下行空间有限，但基层余量也较多，对价格也形成一定的压力，因此价格上行空间主要依托于需求端的带动。后续还需要持续关注政策变化带来的需求变化。 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2304合约11104元/吨，较前日下跌112元/吨，跌幅1%。现货方面，辽宁地区现货价格10561元/吨，较前日持平，现货基差PK04-543，较前日上涨112，河北地区现货价格10638元/吨，较前日持平，现货基差PK04-466，较前日上涨112，河南地区现货价格10747元/吨，较前日持平，现货基差PK04-357，较前日上涨112，山东地区现货价格10048元/吨，较前日持平，现货基差PK04-10566，较前日上涨112。 2月国内花生价格继续走高。截止至3月3日全国花生通货米均价为11580元/吨，环比增长720元/吨，涨幅7.1%。2月初节日氛围消散，市场需求略显疲软。2月中旬开封龙大、中粮、莒南工厂相继入市收购，为花生行情注入镇定剂。进入下旬，两广等销区市场备货需求增加，产区供应矛盾突出，花生价格持续上涨。预计3月花生价格高位震荡运行。 ■ 策略 期货研究报告|油料日报2023-03-07 大豆行情偏弱，花生购销氛围较为平淡 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2023/03/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 单边中性 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2023/03/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷........................................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2023/03/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、巴西大部分种植区下周降雨持续，近来大豆收割取得进展。作物影响(大豆/玉米)：除南里奥格兰德州和米纳斯吉拉斯州降雨较为有限之外，其他巴西大部分种植区本周仍有零星阵雨。尽管近来出现降雨，但许多地区在大豆收获和玉米种植方面取得重大进展。 2、阿根廷降雨量仍将有限，上周热浪将持续至本周。对于未成熟的玉米和大豆作物而言，干燥天气持续引人担忧。尽管偶尔会出现零星阵雨，但至少在3月上半月降雨量都将有限。上周的热浪预计将持续至本周。炎热和干燥使玉米和大豆作物在不同的生长阶段都承受着很大的压力。 3、据外电，阿根廷正遭受夏末热浪的袭击，多地3月气温创下历史新高，居民、游客和农作物在阳光下酷热难耐。一些城镇公布的气温高达40摄氏度(104华氏度)，其中新胡里奥和埃塞萨打破本月的气温记录。布宜诺斯艾利斯本身的气温也达到38摄氏度，打破1952年创下的纪录。 4、USDA月报前瞻：路透分析师平均预计，美国2022/23年度大豆期末库存为2.2亿蒲式耳，预估区间介于2-2.25亿蒲式耳，USDA此前在2月预估为2.25亿蒲式耳。全球2022/23年度大豆期末库存为1.0028亿吨，预估区间介于0.99-1.02亿吨，USDA此前在2月预估为1.0203亿吨。巴西2022/23年度大豆产量为1.5291亿吨，预估区间介于1.51-1.5466亿吨，USDA此前在2月预估为1.53亿吨。阿根廷2022/23年度大豆产量为3665万吨，预估区间介于3200-4000万吨，USDA此前在2月预估为4100万吨。 5、IMEA：截至3月3日，巴西马托格罗索州2022/23年度大豆收割进度为88.12%，前一周为76.27%，上一年度同期为90.45%，五年均值为81.53%。Safras&Mercado：巴西2022/23年度大豆收割率为39.7%，远低于去年同期的50.5%。预计2022/2023年度巴西大豆产量为1.5243亿吨，此前预测为1.5337亿吨。 6、布交所：截至3月2日，阿根廷大豆作物状况评级较差为67%（上周为60%，去年23%）；一般为31%（上周37%，去年50%）；优良为2%（上周3%，去年27%）。土壤水分74%处于短缺到极度短缺（上周71%，去年32%）；26%处于有益到适宜（上周29%，去年67%）。 7、波罗的海干散货运价指数周五涨至两个月高位，受海岬型船和巴拿马型船需求改善支撑。波罗的海干散货运价指数上涨66点或5.8%，至1211点，为1月3日以来最高水平；周线录得上涨37.2%。海岬型船运价指数上涨195点或19.5%，至1195点的逾六周高点；周线录得上涨88%。海岬型船日均获利上涨1614美元，至9910美元。巴拿马型船运价指数上涨9点至1565点；周线录得上涨23%。巴拿马型船日均获利上涨81美元，至14087美元。超灵便型散货船运价指数下跌3点，至1189点。 油料日报丨2023/03/07 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -1,600-1,400-1,200-1,000-800-600-400-2000200400116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-800-600-400-20002004006008001,0001,200116314661769110612113615116618