海外资产跟踪周报2022年第32期：海外风险偏好回落，人民币资产显著占优

2022年12月11日发布的海外风险偏好回落，人民币资产显著占优——海外资产跟踪周报2022年第32期显示，全球11类主要资产的组合式复盘中，A股和人民币表现较好，欧美货币继续表现欠佳，商品明显弱于黄金。波动率角度，近期全球股市总体平稳，A股波动率回落较多；国债期货、商品、黄金波动率上行。MVO模型最优解角度，短期最优组合包含：A股、中美国债、人民币和黄金，风险资产占比回落，但人民币资产占比提升到60%。资产相关性角度，国债和欧美货币负相关性继续增强。影响大类资产价格的高频宏观指标中，美债收益率曲线短期变化不大，期限倒挂依然明显。美联储资产负债表规模缓慢回落至8.7万亿美元之下。通胀预期略有回落，实际收益率上行至1.3%，市场对加息节奏存在一定分歧。油价受到基本面衰退预期压制偏弱运行，金油比继续回升。黄金和美元的走势趋同度回落至低位，但VIX开始低位反弹，不同市场情绪出现背离。主要权益市场估值涨跌互现。主要股票市场波动率整体回落趋势仍在。中美名义利差倒挂继续缓解，人民币汇率贬值压力下降。

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