http://www.huajinsc.cn/1/6请务必阅读正文之后的免责条款部分2022年12月06日证券研究报告晨会纪要(2022年12月06日)晨会纪要今日要点：【行业评论】电力设备及新能源：山东明确工商业分时电价政策，光伏产业链价格下跌趋势明确-新能源行业周报财经要闻：1、世界首次！我国完成水稻，全生命周期空间培养实验。2、“买入中国”再成国际投资机构共识。更多国际知名机构加入了“超配中国股市”的阵营。此前，高盛、摩根大通等知名国际投行都表示超配中国股市。3、养老FOF密集申报发行，基金公司竞相谋篇布局。养老基金产品是近年来公募基金布局的重要业务方向，未来各家公司布局力度将持续加大，竞争也将日渐白热化。4、公募基金优胜劣汰加速，300多只产品遭遇清盘。临近年末，越来越多的基金产品加入清盘行列。据统计，按照基金合同终止日期，截至12月5日，年内共有324只公募基金产品清盘。5、多渠道发力，AMC打好房企纾困“组合拳”。各类金融机构纷纷出台相应措施，金融资产管理公司（AMC）也频频发力，充分利用股权、债权等创新手段，为问题房企量身定制纾困方案，助力出险项目复工复产。6、人民币汇率重返升势，高波动下更需筑牢风险中性意识。11月以来，仅一个月左右的时间，人民币兑美元汇率从最低7.32升到目前的6.95左右，波动幅度高达5%。7、快递复苏提速日均业务量重回3亿件。11月27日以来，全国快递日均业务量连续稳步上涨，特别是12月2日至4日，连续三天日均超3亿件，实现迅速反弹。重要公告：1、甘肃电投：玉门麻黄滩第一风电场C区200兆瓦项目首台机组并网发电2、京能电力：拟11.72亿元投资建设风电项目3、太阳能：子公司取得BIPV幕墙光伏组件认证证书4、华海药业：制剂产品奥美沙坦酯片获得美国FDA批准文号5、禾迈股份：拟投建储能系统集成智能制造基地项目6、招商轮船：签署9000车甲醇双燃料汽车滚装船建造合作意向书7、武进不锈：中标3.7亿元高端不锈钢管采购项目1分析师刘荆SAC执业证书编号：S0910520020001liujing1@huajinsc.cn国内市场表现指数收盘涨跌%沪深3003,946.881.96%上证综指3,211.811.76%深证综指2,062.630.88%恒生指数19,518.290.00%中小板指数7,541.010.68%创业板指数2,377.11-0.26%新三板做市指数1,245.670.34%行业表现前五名行业1周3个月1年食品饮料(中信)9.9%-2.5%-17.4%消费者服务(中信)9.4%14.1%4.2%非银行金融(中信)9.2%6.5%-8.5%通信(中信)7.1%1.7%-11.2%传媒(中信)6.9%2.4%-12.0%行业表现后五名行业1周3个月1年电力及公用事业(中信)0.6%-4.5%-2.8%国防军工(中信)0.8%-0.8%-21.9%电力设备及新能源(中信)1.4%-7.4%-23.6%煤炭(中信)1.9%-11.3%28.5%机械(中信)2.1%-1.8%-15.8% 晨会纪要http://www.huajinsc.cn/2/6请务必阅读正文之后的免责条款部分【行业公司评论】电力设备及新能源：山东明确工商业分时电价政策，光伏产业链价格下跌趋势明确-新能源行业周报刘荆liujing1@huajinsc.cn投资要点【山东：明确工商业分时电价政策】11月29日，山东省发改委发布《关于工商业分时电价政策有关事项的通知》，其指出：自2023年1月1日起，工商业分时电价将按最新政策执行。其中浮动比例：高峰时段上浮70%、低谷时段下浮70%、尖峰时段上浮100%、深谷时段下浮90%。利好用户侧储能的发展。【宁德时代：钠离子电池有望应用至500公里续航车型】11月29日，宁德时代研究院副院长黄起森，在钠离子电池产业链与标准发展论坛上表示，在乘用车方面，钠离子电池普遍可以满足续航400公里以下的车型。宁德时代通过首创AB电池系统集成技术，实现钠锂混搭，优势互补，提高电池系统的能量密度，使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场，应用前景非常广阔。【锂电：碳酸锂价格略有回落】根据SMM，本周碳酸锂价格略有回落。现在市场上的锂盐厂仍旧是以长协为主，有少量现货成交，现货成交价下调，但少数大厂有挺价行为。江西云母冶炼企业由于环保问题大规模减停产，对12月碳酸锂整体产量产生一定影响。预计后续锂盐价格短期内持稳。硫酸钴价格下跌。因下游三元电池材料减产，硫酸钴需求减量严重，并且价格处于下行区间，下游接货意愿不强。三元前驱体方面，国内正极材料厂年末控制库存，减少前驱体采购，因此5、6系前驱减量较为明显，与此同时海外需求较为良好，头部大厂预计下月增加高镍产量，近期钴价持续下行，镍盐价震荡，预计受原料价格传导5、6系前驱价格下行。本周磷酸铁锂价格小幅下滑。本周负极和隔膜价格持平。本周电解液价格小幅下调。六氟磷酸锂、碳酸酯溶剂价格下行，添加剂FEC价格下跌。电解液受原料影响，价格略有小降。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、德方纳米、华友钴业，建议积极关注：派能科技、璞泰来、天赐材料、凯盛新材。【光伏产业链：产业链价格整体下跌趋势明确】根据PVInfoLink，11月30日，【硅料】多晶硅致密料主流报价29.5万元/吨，均价较上周下跌2.3%。硅料价格下行，变化速度快，而且幅度日趋剧烈。随着下个月硅料产量环比继续提升，年末硅料环节整体库存水平恐将堆高，这也是近两年来第一次出现库存反转的信号。【硅片】单晶硅片182mm主流报价7.110元/pc，均价较上周下跌2.6%。单晶硅片210mm主流报价9.300元/pc，均价较上周下跌2.6%。目前进入价格快速下行通道中的硅片厂家也对硅料价格下降幅度的诉求愈发强烈，并且拉晶环节稼动率逐步下修的可能性增加，叠加中国春节假期即将来临，或对12-1月的阶段需求规模产生影响。【电池片】182mm的单晶PERC电池片主流报价为1.340元/W，均价较上周下跌0.7%。210mm的单晶PERC电池片主流报价为1.340元/W，均价较上周持平。尽管大尺寸与高效电池片供应量没有明显增长，但随着组件厂家在12月的排产规划陆续出炉，一线组件排产年末小幅下调约5%-10%、中小型组件厂家下调15%-20%，组件环节整体对应电池片的拉货需求缓和，电池片供不应求现象出现好转，价格不再坚挺。【组件】365-375/440-450W单晶单玻PERC组件主流报价1.910元/W，均价较上周下跌0.5%。组件成交趋缓迹象明显，考虑到明年初的节点价格可能出现下滑，终端观望氛围加剧。海外市场部分地区库存积累严峻，出清库存导致价格较混杂。重点推荐：爱旭股份，通威股份，隆基绿能，福斯特，金博股份，大全能源，建议关注：晶科能源，美畅股份，海优新材。风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。【财经要闻】1、世界首次！我国完成水稻，全生命周期空间培养实验12月5日，在中科院空间应用中心生物实验室，中科院分子植物科学卓越创新中心郑慧琼研究员处理从太空归来的水稻样品。据从中国科学院分子植物科学卓越创新中心获悉，随着圆满完成神舟十四号载人飞行任务的3位航天员平安归来，经历了120天全生命周期的水稻和拟南芥种子，也一起搭乘飞船返回舱从太空归来。我国在国际上首次完成水稻“从种子到种子”全生命周期空间培养实验。2、“买入中国”再成国际投资机构共识更多国际知名机构加入了“超配中国股市”的阵营。12月5日，第一财经记者获悉，12月4日，摩根士丹利正式“翻多”，将中国股市从“标配”（Equalweight）上调为“超配”（Overweight）。尽管复苏之路崎岖不平，但多个积极的信号出现，令该机构正式加入了“超配”行列。此前，高盛、摩根大通等知名国际投行都表示超配中国股市。3、养老FOF密集申报发行，基金公司竞相谋篇布局 晨会纪要http://www.huajinsc.cn/3/6请务必阅读正文之后的免责条款部分随着个人养老金业务的正式落地，公募基金围绕养老产品、投研、人才等多方面的布局也相继按下“加速键”。面对即将到来的2023年，多家公司正紧锣密鼓地加速申报和发行养老FOF产品。业内人士指出，养老基金产品是近年来公募基金布局的重要业务方向，未来各家公司布局力度将持续加大，竞争也将日渐白热化。4、公募基金优胜劣汰加速，300多只产品遭遇清盘临近年末，越来越多的基金产品加入清盘行列。据统计，按照基金合同终止日期，截至12月5日记者发稿，年内共有324只公募基金产品清盘（不同份额分开计算，下同）。其中，11月清盘基金数量最多，共有57只。从清盘原因来看，主要包括基金资产净值低于合同限制、基金持有人大会同意终止等。5、多渠道发力，AMC打好房企纾困“组合拳”《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》发布以来，各类金融机构纷纷出台相应措施，金融资产管理公司（AMC）也频频发力，充分利用股权、债权等创新手段，为问题房企量身定制纾困方案，助力出险项目复工复产。业内人士指出，AMC的专业度高，是当前促进保交楼工作的重要市场力量，AMC的参与有助于化解问题楼盘的风险，促进房地产市场平稳健康发展。6、人民币汇率重返升势，高波动下更需筑牢风险中性意识时隔两个多月，人民币兑美元汇率强势重返“6区间”。从上周一开始，人民币兑美元汇率便“画风”突转，一路上扬，走出一波陡峭涨势，昨日更是一度涨超1000点。11月以来，仅一个月左右的时间，人民币兑美元汇率从最低7.32升到目前的6.95左右，波动幅度高达5%，为近年来少有。7、快递复苏提速日均业务量重回3亿件国家邮政局监测数据显示，11月27日以来，全国快递日均业务量连续稳步上涨，特别是12月2日至4日，连续三天日均超3亿件，实现迅速反弹。【重要公告】1、甘肃电投：玉门市麻黄滩第一风电场C区200兆瓦项目首台机组并网发电公司麻黄滩项目首台机组已于2022年12月4日并网发电，剩余机组将陆续并网发电。麻黄滩项目位于玉门市东北约32公里处的戈壁滩上，总装机容量200MW，安装50台风电机组。除上述麻黄滩项目外，2022年初至今，瓜州北大桥50兆瓦光伏项目已全容量并网，麻黄滩项目及瓜州北大桥50兆瓦光伏项目合计装机容量250MW，占2021年末公司已发电权益装机容量的9.64%。2、京能电力：拟11.72亿元投资建设风电项目为适应公司向新能源转型发展，加快玉门楼儿山区域风电资源开发，公司下属参股公司京骐（玉门）新能源有限公司拟投资建设酒泉市青骐骥玉门楼儿山10万千瓦风电项目；为推进公司实现新能源业务的战略转型，公司下属控股子公司京能玉门新能源有限公司拟投资建设酒泉市京能玉门新民堡10万千瓦风电项目。3、太阳能：子公司取得BIPV幕墙光伏组件认证证书本次获得《BIPV幕墙光伏组件认证证书》是对公司BIPV产品高可靠性、低衰减、低能耗、绿色属性的肯定，标志着该产品得到国家和行业的认可，对公司进一步开拓市场，提升产品综合竞争力和影响力有重要促进作用，也为扩大产品销售规模奠定坚实基础。公司将以此次认证证书的取得为契机，进一步加强BIPV产品的研发，同时充分融合绿色发展理念，完善相关配套服务，开发更多适用于光伏建筑一体化的产品。4、华海药业：制剂产品奥美沙坦酯片获得美国FDA批准文号 晨会纪要http://www.huajinsc.cn/4/6请务必阅读正文之后的免责条款部分奥美沙坦酯片主要用于治疗高血压。奥美沙坦酯片由DaiichiSankyo研发，于2002年在美国上市，当前，美国境内，奥美沙坦酯片的主要生产厂商有Glenmark、Macleods、Accord等。2021年该药品美国市场销售额约32,389,394美元。本次奥美沙坦酯片获得正式批准标志着公司具备了在美国市场销售上述产品的资格，该产品ANDA文号的获取有利于公司不断扩大美国市场销售，强化产品供应链，丰富产品梯队，提升公司