会通转债：国内高分子改性材料企业

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会通转债是会通股份发行的可转换公司债券，发行规模为8.30亿元，用于年产30万吨高性能复合材料项目和补充流动资金。当前债底估值为83.52元，YTM为3.18%。会通转债存续期为6年，中证鹏元资信评估股份有限公司资信评级为AA-/AA-，票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、3.0%，公司到期赎回价格为票面面值的115.00%（含最后一期利息）。当前转换平价为101.39元，平价溢价率为-1.37%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2023年06月12日至2028年12月05日。会通股份是国内规模最大、客户覆盖最广的高分子改性材料企业之一，2017年以来公司营收稳步增长，2017-2021年复合增速为30.26%。公司营业收入主要来源于改性塑料，营收结构稳定。公司销售净利率和毛利率有所波动，销售费用率下降，财务费用率和管理费用率维稳。