请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 本周EG小幅去库，镇海检修，12月产量小幅下调，EG估值偏低且减产背景下，后续预期持续累库压力有限，12月小幅去库预期，继续累库压力暂不大，观望。 核心观点 ■ 市场分析 基差方面，周三EG张家港基差-13元/吨（+5）。 生产利润及国内开工。周三原油制EG生产利润为-2506元/吨（-22），煤制EG生产利润为-2157元/吨（+5），仍维持深度亏损。 开工率方面。CCF本周EG总开工率55.1%（-1.3%），煤制EG开工率32.4%（-0.7%），EG总开工率小幅回落，非煤制EG开工率69.4%（-1.6%）。本周乙二醇装置负荷维持平稳运行，古雷石化（70）降负1成；浙石化一期（75）由小幅超负荷运行降至正常运行。煤头装置方面阳煤寿阳（20）重启，低负荷运行；山西美锦（30）前道故障短停检修，预计下周附近重启。 进出口方面。周三EG进口盈亏-154元/吨（-35），进口持续一定亏损，到港有限。 下游方面。周三长丝产销45%（+5%），涤丝产销今日整体略微回升，短纤产销47%（+12%），涤短产销整体回暖。 库存方面。本周一CCF华东港口库存85万吨（-1.4），主港小幅去库。 ■ 策略 本周EG小幅去库，镇海检修，12月产量小幅下调，EG估值偏低且减产背景下，后续预期持续累库压力有限，12月小幅去库预期，继续累库压力暂不大，观望。 ■ 风险 原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。 期货研究报告|EG日报2022-11-24 原油大跌，EG继续低位震荡 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 EG日报丨2022/11/24 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 EG日度表格 ...................................................................................................................................................................................... 3 EG基差结构 ...................................................................................................................................................................................... 4 EG生产利润及开工率 ...................................................................................................................................................................... 4 EG进口利润&国际价差 .................................................................................................................................................................. 5 下游利润及开工 ................................................................................................................................................................................ 6 EG库存走势 ...................................................................................................................................................................................... 7 图表 图 1:EG主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨 .......................................................................................................................... 4 图 2: EG生产利润（煤炭制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 3: EG生产利润（原油制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 4: EG开工率|单位：% ................................................................................................................................................................. 5 图 5: EG进口利润|单位：元/吨 ....................................................................................................................................................... 5 图 6: EG欧洲CIF-中国CFR |单位：美元/吨 ................................................................................................................................. 5 图 7: EG美国FOB-中国CFR |单位：美元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 8: 长丝产销|单位：% .................................................................................................................................................................. 6 图 9: 短纤产销|单位：% .................................................................................................................................................................. 6 图 10: POY库存天数|单位：天 ....................................................................................................................................................... 6 图 11: POY生产利润|单位：元/吨 .................................................................................................................................................. 6 图 12: 直纺长丝负荷|单位：% ........................................................................................................................................................ 6 图 13: 聚酯开工率|单位：% ............................................................................................................................................................ 6 图 14: EG华东港口库存|单位：万吨 .............................................................................................................................................. 7 图 15: EG华东港口库存|单位：万吨 .....