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EG日报:原油大跌,EG继续低位震荡

2022-11-24潘翔、梁宗泰、陈莉、康远宁、裴紫叶华泰期货李***
EG日报:原油大跌,EG继续低位震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 本周EG小幅去库,镇海检修,12月产量小幅下调,EG估值偏低且减产背景下,后续预期持续累库压力有限,12月小幅去库预期,继续累库压力暂不大,观望。 核心观点 ■ 市场分析 基差方面,周三EG张家港基差-13元/吨(+5)。 生产利润及国内开工。周三原油制EG生产利润为-2506元/吨(-22),煤制EG生产利润为-2157元/吨(+5),仍维持深度亏损。 开工率方面。CCF本周EG总开工率55.1%(-1.3%),煤制EG开工率32.4%(-0.7%),EG总开工率小幅回落,非煤制EG开工率69.4%(-1.6%)。本周乙二醇装置负荷维持平稳运行,古雷石化(70)降负1成;浙石化一期(75)由小幅超负荷运行降至正常运行。煤头装置方面阳煤寿阳(20)重启,低负荷运行;山西美锦(30)前道故障短停检修,预计下周附近重启。 进出口方面。周三EG进口盈亏-154元/吨(-35),进口持续一定亏损,到港有限。 下游方面。周三长丝产销45%(+5%),涤丝产销今日整体略微回升,短纤产销47%(+12%),涤短产销整体回暖。 库存方面。本周一CCF华东港口库存85万吨(-1.4),主港小幅去库。 ■ 策略 本周EG小幅去库,镇海检修,12月产量小幅下调,EG估值偏低且减产背景下,后续预期持续累库压力有限,12月小幅去库预期,继续累库压力暂不大,观望。 ■ 风险 原油价格波动,煤价波动情况,工厂检修持续性,下游需求恢复情况。 期货研究报告|EG日报2022-11-24 原油大跌,EG继续低位震荡 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号:F3023104 投资咨询号:Z0013188 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号:F3056198 投资咨询号:Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号:F0233775 投资咨询号:Z0000421 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号:F3049404 投资咨询号:Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号:F03100446 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 EG日报丨2022/11/24 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 EG日度表格 ...................................................................................................................................................................................... 3 EG基差结构 ...................................................................................................................................................................................... 4 EG生产利润及开工率 ...................................................................................................................................................................... 4 EG进口利润&国际价差 .................................................................................................................................................................. 5 下游利润及开工 ................................................................................................................................................................................ 6 EG库存走势 ...................................................................................................................................................................................... 7 图表 图 1:EG主力合约走势&基差&跨期|单位:元/吨 .......................................................................................................................... 4 图 2: EG生产利润(煤炭制)|单位:元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 3: EG生产利润(原油制)|单位:元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 4: EG开工率|单位:% ................................................................................................................................................................. 5 图 5: EG进口利润|单位:元/吨 ....................................................................................................................................................... 5 图 6: EG欧洲CIF-中国CFR |单位:美元/吨 ................................................................................................................................. 5 图 7: EG美国FOB-中国CFR |单位:美元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 8: 长丝产销|单位:% .................................................................................................................................................................. 6 图 9: 短纤产销|单位:% .................................................................................................................................................................. 6 图 10: POY库存天数|单位:天 ....................................................................................................................................................... 6 图 11: POY生产利润|单位:元/吨 .................................................................................................................................................. 6 图 12: 直纺长丝负荷|单位:% ........................................................................................................................................................ 6 图 13: 聚酯开工率|单位:% ............................................................................................................................................................ 6 图 14: EG华东港口库存|单位:万吨 .............................................................................................................................................. 7 图 15: EG华东港口库存|单位:万吨 .....

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