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腾讯控股在22Q3实现了营收1401亿元,略低于预期,但经调整后的归母净利润为323亿元,扭转了连续3个季度的下滑态势。公司持续发力视频号信息流广告和游戏出海发行,并通过降本增效控制成本。同时,公司表示将分派美团持股,符合资格的腾讯股东每持有10股腾讯控股股份将获得1股美团B类普通股。增值服务业务中,游戏业务收入为429亿,略低于预期,人民币兑美元呈贬值趋势,公司海外地区销售收入折算人民币提高较多。本土游戏市场的端游方面,《穿越火线》维持佳绩,本土手游方面,《王者荣耀》和《和平精英》的流水贡献下滑。社交网络业务收入为298亿元,高于预期。投资评级维持为买入。