汽车电子周跟踪：国内新能源车渗透率继续提升，美国加息放缓推动板块上涨

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：国内新能源车渗透率继续提升，美国加息放缓推动板块上涨 电子行业 证券研究报告/行业周报 2022年11月13日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 研究助理：张琼 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 305 行业总市值(百万元) 4,119,402 行业流通市值(百万元) 2,205,442 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：10月新能源车销量增速放缓，前期板块调整已有反映 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(22E) 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 韦尔股份 81.09 3.78 2.40 3.42 4.63 21 34 24 18 4.8 买入 北京君正 71.25 1.92 1.99 2.60 3.39 37 36 27 21 1.7 买入 舜宇光学 89.90 4.55 3.15 4.27 5.39 20 29 21 17 4.9 买入 联创电子 13.75 0.10 0.28 0.47 0.84 131 49 29 16 0.5 买入 永新光学 91.84 2.37 2.44 2.95 3.70 39 38 31 25 2.3 买入 长光华芯 109.00 0.85 1.03 1.59 2.47 128 106 69 44 2.5 买入 蓝特光学 17.55 0.35 0.39 0.89 1.16 50 45 20 15 0.9 买入 奥海科技 38.55 1.24 1.76 2.24 2.72 31 22 17 14 0.7 买入 时代电气 59.00 1.42 1.67 2.16 2.53 41 35 27 23 1.7 买入 斯达半导 353.49 2.33 4.61 6.53 8.87 152 77 54 40 1.4 买入 世运电路 16.56 0.39 0.76 1.13 1.52 42 22 15 11 0.4 买入 长信科技 6.55 0.37 0.35 0.43 0.55 18 19 15 12 1.3 未评级 备注：以2022年11月11日收盘价计算 投资要点  国内汽车电子板块继续回调，海外大幅反弹。本周国内汽车电子板块继续回调，最后一个交易日跟随大盘有所上涨，本周新能源汽车指数和智能车指数分别累计下跌1.8%和2.4%，跑输沪深300指数2.3%和3.0%。海外方面，美国10月CPI回落至8%以下，加息预期降温，本周海外汽车电子板块大幅反弹，纽交所全球电动智能车指数累计上涨9.4%，跑赢标普500指数3.5%。  10月国内新能源车渗透率提升，欧洲车市有所下滑。 10月国内新能源车总销量71.4万辆，同比+81.7%，环比+0.8%，新能源车渗透率为28.5%，环比+1.4pct，销量环比微增，渗透率明显提升且创历史新高。尽管10月多款新车进入批量交付期，但部分车企销量在一定程度上受疫情和新车产能爬坡制约。车企方面，10月比亚迪新能源车交付量达21.8万辆，同比+169%，环比+8%，海外新能源乘用车销量9529辆，环比增长23%；10月特斯拉中国销量为7.17万辆，同比+32%，环比-14%，其中出口和国内零售分别为5.45和1.72万辆。欧洲车市方面，10月欧洲新能源乘用车销量为16.5万辆，同比+17%，环比-17%，新能源车渗透率小幅下降至24.1%，销量环比下降存在9月季末冲销量因素。  欣旺达将为大众HEV供应动力电池包，激光雷达厂商Ouster和Velodyne将合并。1）电动化：欣旺达将为德国大众HEV项目供应动力电池包；北京现代立下“2025年全面混动化“目标；欣旺达与中伟股份签署战略合作协议；比亚迪高端品牌定名仰望；埃安发布全新一代纯电专属平台AEP 3.0。2）智能化：激光雷达厂商Ouster和Velodyne将合并；10月舜宇车载镜头出货量环比+2.0%，同比+50.5%；速腾聚创发布车载全固态补盲激光雷达E1；均胜电子与华为签署全面合作备忘录；上海首批自动驾驶高速公路正式开放；芯驰科技与斑马智行达成战略合作。  后续催化剂：新车方面，沃尔沃EX90于11月9日正式发布，新车预计将于明年投产，2024年初开启交付；理想L8已于11月10日开启交付，哪吒S、高合Hiphi Z预计将于11月开启交付，理想L7和路特斯ELETRE将于2023年交付。展会方面，中国汽车论坛于11月8-10日在上海顺利召开；此前宣布延期的北京车展确认取消，原定于11月18-27日举办的广州车展则宣布延期，具体时间待定。  建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、-40%-30%-20%-10%0%10%2021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-10电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 世运电路、三环集团、顺络电子等  风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 .............................................................................................................. - 3 - 一、行业跟踪：10月国内新能源车销量环比微增，渗透率创新高 ..................... - 4 - 1、10月国内新能源车渗透率提升，欧洲车市有所下滑 ............................. - 4 - 2、受9月季末冲销量影响，10月欧洲新能源车环比有所下滑 .................. - 5 - 3、舜宇车载镜头：10月出货量环比微增，连续5个月实现环比正增长 .... - 6 - 4、后续催化剂跟踪：沃尔沃EX90发布，理想L8开启交付 ..................... - 6 - 二、行情回顾：国内汽车电子板块继续回调，海外大幅反弹 ............................. - 8 - 三、行业新闻&重要公告 ................................................................................... - 10 - 1、行业新闻 .............................................................................................. - 10 - 2、重要公告 .............................................................................................. - 11 - 四、投资建议 .................................................................................................... - 13 - 五、风险提示 .................................................................................................... - 14 - 图表目录 图表1：国内汽车月度销量 ................................................................................. - 4 - 图表2：2022.10中国汽车经销商库存系数1.72 ................................................ - 4 - 图表3：国内新能源车销量及渗透率 ................................................................... - 4 - 图表4：国内新能源车月度销量同环比情况 ........................................................ - 4 - 图表5：比亚迪销量及增速 ................................................................................. - 5 - 图表6：特斯拉中国月度销量.............................................................................. - 5 - 图表7：欧洲7国新能源乘用车销量及渗透率 .................................................... - 6 - 图表8：欧洲7国新能源车渗透率 ...................................................................... - 6 - 图表9：10月舜宇车载镜头出货量环比+2.0%，同比+50.5% ............................ - 6 - 图表10：智能汽车部分重磅车型交付时间表...................................................... - 7 - 图表11：汽车展会、论坛预告 ............................................................................ - 7 - 图表12：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 .......................................... - 8 - 图表13：国内智能车指数与沪深300走势对比 ................................................. - 8 - 图表14：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅...................................................... - 8 - 图表15：