证券业行业周报：二级市场活跃度提升，关注证券板块投资价值

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1证券业行业周报领先大市-A二级市场活跃度提升，关注证券板块投资价值2022年11月13日行业研究/行业周报证券业近一年市场表现分析师：姓名：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351-8686985邮箱：liuli2@sxzq.com分析师：姓名：孙田田执业登记编码：S0760518030001邮箱：suntiantian@sxzq.com投资要点非货币保有规模环比下降，总份额逆市上升。基金业2022Q3销售数据出炉，根据基金业协会公布，截至2022Q3，公募基金销售保有规模前100强保有权益类基金（股票+混合）规模5.71万亿元，环比下降9.96%，但基金份额从5.73万亿份增至5.84万。前100强非货保有规模为8.36万亿元，环比减少3.72%。其中，银行、券商和独立第三方占比分别为56%、18%、26%。华泰证券延续2022Q2实力，排名第一，权益类规模为1190亿元。二级市场回暖有利于证券行业估值提升。近期，随着政策的逐步释放，二级市场逐步回暖，成交量有所提升，有利于证券公司业绩提升。10月底，14家券商获得了首批科创板做市商资格。科创板做市业务正式开启，可为科创板做市标的提高流动性，提升科创板的活跃度，也为证券公司自营业务非方向化提供了新的路径。加上前期中证金融整体下调转融资费率，新政落地，个人养老账户有望成为我国养老体系的“第三支柱”，是A股的长期资金来源之一，均有利于证券板块的估值修复。目前，证券板块估值仍处于历史底部，具有较高的投资价值。行业数据：股市表现：截至11月11日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌27.61%，中证500收跌16.59%，沪深300指数收跌23.32%。债市表现：截至11月11日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.69%。大宗商品：截至11月11日，大宗商品指数收于196.29，较年初收涨8.66%。交易额：上周成交金额4.69万亿元，日均成交额0.94万亿元，环比下降3.95%。新增投资者：2022年9月，新增投资者103.05万，月环比-17.30%。股票质押：截至11月11日，市场质押股3995.45亿股，占总股本5.23%。两融业务：截至11月10日，两融余额1.57万亿元，较上年末下降13.36%。 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2其中，融资余额1.47万亿元，融券余额1,058.76亿元。风险提示：二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1.投资建议...........................................................................................................................................................................42.行情回顾...........................................................................................................................................................................43.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................54.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................65.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................76.风险提示...........................................................................................................................................................................8表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.......................................................................................................................5图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）............................................................................................................................4图2：2022年以来各主要指数的涨跌幅...........................................................................................................................5图3：大宗商品指数走势....................................................................................................................................................5图4：上周日均成交0.94万亿元，环比-3.95%...............................................................................................................6图5：2022年9月新增投资者103.05万..........................................................................................................................6图6：截至11月11日，质押股数占比5.23%.................................................................................................................6图7：截至11月10日，两融余额1.57万亿元...............................................................................................................6 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明41.投资建议非货币保有规模环比下降，总份额逆市上升。基金业2022Q3销售数据出炉，根据基金业协会公布，截至2022Q3，公募基金销售保有规模前100强保有权益类基金（股票+混合）规模5.71万亿元，环比下降9.96%，但基金份额从5.73万亿份增至5.84万。前100强非货保有规模为8.36万亿元，环比减少3.72%。其中，银行、券商和独立第三方占比分别为56%、18%、26%。华泰证券延续2022Q2实力，排名第一，权益类规模为1190亿元。二级市场回暖有利于证券行业估值提升。近期，随着政策的逐步释放，二级市场逐步回暖，成交量有所提升，有利于证券公司业绩提升。10月底，14家券商获得了首批科创板做市商资格。科创板做市业务正式开启，可为科创板做市标的提高流动性，提升科创板的活跃度，也为证券公司自营业务非方向化提供了新的路径。加上前期中证金融整体下调转融资费率，新政落地，个人养老账户有望成为我国养老体系的“第三支柱”，是A股的长期资金来源之一，均有利于证券板块的估值修复。目前，证券板块估值仍处于历史底部，具有较高的投资价值。2.行情回顾上周（20221107-1111）沪深300指数、创业板指数分别收于3788.44（0.56%）、2405.32（-1.87%），申万一级非银金融指数跌幅为3.04%，在31个申万一级行业中排名第8位；证券III上涨2.40%。个股表现，本周板块涨幅居前的有四川双马（14.94%）、湘财股份（9.90%）、东方证券（7.67%），跌幅居前的有弘业期货（-10.54%）、方正证券（-5.90%）、金证股份（-5.22%）。图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）数据来源：Wind，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5表一：个股涨跌幅前五名与后五名前五名后五名简称周涨跌幅（%）简称周涨跌幅（%）四川双马14.94弘业期货-10.54湘财股份9.90方正证券-5.90东方证券7.67金证股份-5.22华安证券7.63浙江东方-1.82国金证券7.10指南针-0.68数据来源：Wind，山西证券研究所3.行业重点数据跟踪股市表现：截至11月11日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌27.61%，中证500收跌16.59%，沪深300指数收跌23.32%。债市表现：截至11月11日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.69%。大宗商品：截至11月11日，大宗商品指数收于196.29，较年初收涨8.66%。交易额：上周成交金额4.69万亿元，日均成交额0.94万亿元，环比下降3.95%。新增投资者：2022年9月，新增投资者103.05万，月环比-17.30%。股票质押业务：11月11日，市场质押股3995.45亿股，占总股本5.23%。两融业务：截至11月10日，两融余额1.57万亿元，较上年末下降13.36%。其中，融资余额1.47万亿元，融券余额1,058.76亿元。图2：2022年以来各主要指数的涨跌幅图3：大宗商品指数走势数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6图4：上周日均成交0.94万亿元，环比-3.95%图5：2022年9月新增投资者103.05万数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所图6：截至11月11日，质押股数占比5.23%图7：截至11月10日，两融余额1.57万亿元数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所4.监管政策与行业动态中国证监会副主席方星海：继续坚定不移推动资本市场高水平开放。中国证监会副主席方星海在第五届虹桥国际经济论坛“中国资本市场高质量对外开放”分论坛上表示，证监会将不断完善相关制度安排，进一步便利境内外投资者跨境投资，更好支持企业跨境融资发展。健全GDR、CDR发行等市场互联互通机制，推动企业境外上市制度改革落地实施，支持各类企