请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1证券业行业周报领先大市-A互联互通标的范围扩大，证券板块更具投资价值2022年12月26日行业研究/行业周报证券业近一年市场表现数据来源：最闻分析师：姓名：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351-8686985邮箱：liuli2@sxzq.com分析师：姓名：孙田田执业登记编码：S0760518030001邮箱：suntiantian@sxzq.com投资要点两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。沪深股通的标的范围调整为：市值50亿人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数/深证综合指数成份股，以及上海证券交易所/深圳证券交易所上市的A+H股公司的A股。港股通的标的范围调整为：在现行港股通股票标的基础上，纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票，根据现行规定纳入港股通；将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致，即沪港通下港股通纳入市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股。这是践行中央经济工作会议精神，加快推进高水平制度型对外开放的重要措施，有利于外资投资者提升对A股的投资比例。降费有利于证券行业估值提升。近期，受疫情的进一步扩散，二级市场表现低迷，成交量持续萎缩。沪深交易所发布减免2023年度相关费用的通知，旨在进一步降低市场主体成本，支持实体经济发展，均有利于证券板块的估值修复。目前，证券板块估值仍处于历史底部，具有较高的投资价值。行业数据：股市表现：截至12月23日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌31.19%，中证500收跌21.69%，沪深300指数收跌22.51%。债市表现：截至12月23日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.10%。大宗商品：截至12月09日，大宗商品指数收于188.94，较年初收涨4.59%。交易额：上周成交金额3.22万亿元，日均成交额0.64万亿元，环比下降20.92%。新增投资者：2022年11月，新增投资者97.32万，月环比21.21%。股票质押：截至12月23日，市场质押股4021.95亿股，占总股本5.25%。两融业务：截至12月22日，两融余额1.55万亿元，较上年末下降15.25%。其中，融资余额1.46万亿元，融券余额910.44亿元。风险提示：二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1.投资建议............................................................................................................................................................................32.行情回顾............................................................................................................................................................................33.行业重点数据跟踪............................................................................................................................................................44.监管政策与行业动态........................................................................................................................................................55.上市公司重点公告............................................................................................................................................................66.风险提示............................................................................................................................................................................9表一：证券业个股涨跌幅前五名与后五名........................................................................................................................4图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）.............................................................................................................................3图2：2022年以来各主要指数的涨跌幅............................................................................................................................4图3：大宗商品指数走势.....................................................................................................................................................4图4：上周日均成交0.64万亿元，环比-20.92%..............................................................................................................5图5：2022年11月新增投资者97.32万............................................................................................................................5图6：截至12月23日，质押股数占比5.25%..................................................................................................................5图7：截至12月22日，两融余额1.55万亿元.................................................................................................................5 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明31.投资建议两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。沪深股通的标的范围调整为：市值50亿人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数/深证综合指数成份股，以及上海证券交易所/深圳证券交易所上市的A+H股公司的A股。港股通的标的范围调整为：在现行港股通股票标的基础上，纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票，根据现行规定纳入港股通；将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致，即沪港通下港股通纳入市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股。这是践行中央经济工作会议精神，加快推进高水平制度型对外开放的重要措施，有利于外资投资者提升对A股的投资比例。降费有利于证券行业估值提升。近期，受疫情的进一步扩散，二级市场表现低迷，成交量持续萎缩。沪深交易所发布减免2023年度相关费用的通知，旨在进一步降低市场主体成本，支持实体经济发展，均有利于证券板块的估值修复。目前，证券板块估值仍处于历史底部，具有较高的投资价值。2.行情回顾上周（20221216-1223）沪深300指数、创业板指数分别收于3828.22（-3.19%）、2286.19（-3.69%），申万一级非银金融指数跌幅为3.22%，在31个申万一级行业中排名第12位；证券III下跌3.54%。个股表现，本周仅有恒生电子涨幅为正（0.29%），跌幅居前的有华西股份（-6.99%）、中粮资本（-6.54%、中油资本（-6.48%）。图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）数据来源：Wind，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4表一：证券业个股涨跌幅前五名与后五名前五名后五名简称周涨跌幅（%）简称周涨跌幅（%）恒生电子0.29华西股份-6.99越秀金控0.00中粮资本-6.54方正证券-1.40中油资本-6.48中金公司-1.94指南针-6.37金证股份-2.29永安期货-6.35数据来源：Wind，山西证券研究所3.行业重点数据跟踪股市表现：截至12月23日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌31.19%，中证500收跌21.69%，沪深300指数收跌22.51%。债市表现：截至12月23日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.10%。大宗商品：截至12月09日，大宗商品指数收于188.94，较年初收涨4.59%。交易额：上周成交金额3.22万亿元，日均成交额0.64万亿元，环比下降20.92%。新增投资者：2022年11月，新增投资者97.32万，月环比21.21%。股票质押：截至12月23日，市场质押股4021.95亿股，占总股本5.25%。两融业务：截至12月22日，两融余额1.55万亿元，较上年末下降15.25%。其中，融资余额1.46万亿元，融券余额910.44亿元。图2：2022年以来各主要指数的涨跌幅图3：大宗商品指数走势数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5图4：上周日均成交0.64万亿元，环比-20.92%图5：2022年11月新增投资者97.32万数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所图6：截至12月23日，质押股数占比5.25%图7：截至12月22日，两融余额1.55万亿元数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所4.监管政策与行业动态中国证监会强调坚决贯彻中央经济工作会议精神，更好服务经济整体好转。日前，中国证监会党委书记、主席易会满主持召开党委会议，传达中央经济工作会议上的重要讲话，研究部署贯彻落实措施。证监会党委认为，伴随着中央经济工作会议精神的落实落地，一系列超预期政策效应逐步显现，各类政策协调配合，我国经济总体回升的格局进一步巩固，影响资本市场运行的基本面因素将显著改善，我国资本市场总体将保持稳中向好的态势。一是推动全面深化资本市场改革走稳走深走实。二是扩大资本市场高水平制度型开放。三是全面实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案。四是大力支持房地产市场平稳发展。五是切实维护资本市场平稳运行。（