非银行金融行业周报：关注市场活跃度提升下的证券板块投资价值

行业周报（20240219-20240223）领先大市-A(维持)关注市场活跃度提升下的证券板块投资价值 2024年2月27日 行业研究/行业周报 投资要点 证监会召开座谈会就资本市场热点问题进行研讨。会上就资本市场热点问题和制约资本市场发展的体制机制问题进行研讨，与会代表提出建议严把IPO准入关，加强上市公司全过程监管，提高上市公司质量。坚持以投资者为本的理念，规范各类交易行为，提升制度公平性。发展壮大专业投资力量，推动更多中长期资金入市等意见。证监会表示正在认真贯彻落实党中央、国务院关于资本市场的一系列重要部署，深入推进强监管、防风险、促发展各项工作。将及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。 资料来源：最闻 相关报告： 券商估值触底回升。随着证监会落实中央金融工作会议的相关措施相继落地，将推动资本市场活跃度改善，提升投资者信心。开年以来，二级市场投资环境明显改善，上周二级市场成交额环比继续提升，已经连续三周环比改善，同时主要指数均实现大幅收涨，两融余额也企稳回升。随着市场风险偏好的回升，同时资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革，证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益。 【山证证券Ⅲ】政策催化模式变革，提前布局静待花开-【山证非银】证券行业年度策略2024.2.19 【 山 证 非 银 行 金 融 】 行 业 周 报（20240122-20240128）：活跃市场政策密集 出 台 ， 关 注 券 商 左 侧 投 资 价 值2024.1.30 分析师： 上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨4.85%，沪深300上涨3.71%，创业板指数上涨1.81%；日均成交额0.90万亿元，环比增长11.78%；两融余额1.46万亿元，环比提升2.47%；中债-总全价(总值)指数较年初上涨0.98%；中债国债10年期到期收益率为2.40%，较年初下行15.44BP。 刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com 孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com 风险提示 二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。 目录 1.投资建议...........................................................................................................................................................................32.行情回顾...........................................................................................................................................................................33.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................44.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................65.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................76.风险提示...........................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................3图2：2024年以来各主要指数的涨跌幅（%）..............................................................................................................4图3：上周日均成交0.90万亿元，环比增长11.78%....................................................................................................4图4：截至2月23日，质押股数占比4.50%.................................................................................................................5图5：截至2月23日，两融余额1.46万亿元................................................................................................................5图6：2月基金发行份额309.44亿份...............................................................................................................................5图7：2月股权融资规模84.13亿元.................................................................................................................................5图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................6图9：大宗商品指数...........................................................................................................................................................6 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................4 1.投资建议 证监会召开座谈会就资本市场热点问题进行研讨。会上就资本市场热点问题和制约资本市场发展的体制机制问题进行研讨，与会代表提出建议严把IPO准入关，加强上市公司全过程监管，提高上市公司质量。坚持以投资者为本的理念，规范各类交易行为，提升制度公平性。发展壮大专业投资力量，推动更多中长期资金入市等意见。证监会表示正在认真贯彻落实党中央、国务院关于资本市场的一系列重要部署，深入推进强监管、防风险、促发展各项工作。将及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。 券商估值有望触底回升。随着证监会落实中央金融工作会议的相关措施相继落地，将推动资本市场活跃度改善，提升投资者信心。开年以来，二级市场投资环境明显改善，上周二级市场成交额环比继续提升，已经连续三周环比改善，同时主要指数均实现大幅收涨，两融余额也企稳回升。随着市场风险偏好的回升，同时资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革，证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益。 2.行情回顾 上周（20240219-0223）沪深300指数、创业板指数分别收于3489.74（3.71%)、1758.19（1.81%)，申万一级非银金融指数涨幅为2.80%，在31个申万一级行业中排名第27位；证券Ⅲ涨幅为2.35%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有九鼎投资（23.86%）、首创证券（16.85%）、指南针（13.06%），跌幅居前的有陕国投A（-0.98%）、财通证券（-1.52%）、越秀资本（-1.64%）。 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨4.85%，沪深300上涨3.71%，创业板指数上涨1.81%。上周股票成交金额4.51万亿元，日均成交额0.90万亿元，环比增长11.78%。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至2月23日，市场质押股3579.06亿股，占总股本4.50%；两融余额1.46万亿元，环比提升2.47%。其中，融资余额1.41万亿元，融券余额434.92亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：2024年2月（截止2月23日），新发行基金份额309.44亿份，发行46只，环比下降45.27%。其中，股票型基金发行31.69亿份，环比下降31.88%，发行份额占比10.24%。 4）投行业务：2024年2月（截止2月23日），股权承销规模84.13亿元，其中，IPO金额54.27亿元；再融资金额29.86亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 5）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初上涨0.98%；中债国债10年期到期收益率为2.40%，较年初下行15.44BP。 6）期货市场：截至2月9日，大宗商品指数收于182.69，较年初下跌0.29%。2024年1月，期货市场成交额44.02万亿元，同比增长46.58%。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 4.监管政策与行业动态 证监会召开系列座谈会听取意见建议。就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。专家学者、中小投资者、上市公司、拟上市企业、证券基金经营机构、会计师律师事务所、私募机构、外资机构等方面代表参与座谈。聚焦当前市场关切的热点问题以及制约资本市场长远发展的体制机制和政策问题深入研讨，提出了宝贵的意见建议。证监会负责同志认真听取与会代表发言，并表示，当前