化工行业2022Q3机构持仓分析：基础化工重仓风格切换，石油化工配置比例持续上行

www.swsc.com.cn 化工行业2022Q3机构持仓分析： 基础化工重仓风格切换， 石油化工配置比例持续上行 西南证券研究发展中心 化工研究团队 2022年11月7日 60219 主要观点 1 基础化工行业：2022年Q3基础化工行业基金重仓股合计市值为848.36亿元，环比下降17.95%。 •从占比看，2022年Q3公募基金重仓SW基础化工板块的总市值占比为2.74%，环比下降0.19个百分点。 •前十大重仓股发生风格切换，集中度有所提升。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2022Q2变化较大，万华化学仍占据榜首，华鲁恒升、石英股份、远兴能源分别从第三/第四/第五上升至第二/第三/第四，盐湖股份从二下降至第六，梅花生物/华恒生物/润丰股份/昊华科技取代国瓷材料/雅化集团/兴发集团/龙佰集团进入榜单，部分重仓向成长风格发生切换。前十大重仓股持仓市值占比达到58.59%，环比上升2.04个百分点，持仓集中度略提升。 石油化工行业：2022年Q3石油石化行业基金重仓股合计市值为372.61亿元，环比上升1.06%。 •从占比看，2022年Q3公募基金重仓SW石油石化板块的总市值占比为1.20%，环比上升0.16个百分点，配置比例连续3个季度上升。 •前十大重仓股次序发生积极变化，集中度高。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2022Q2变化较大，中国海洋石油成为榜首，荣盛石化、恒力石化分别下降至第三、第八，中海油服取代齐翔腾达进入榜单。前十大重仓股持仓市值占比达到97.79%。 风险提示：1）宏观经济下行或疫情反复对需求带来负面影响；2）上游原材料价格大幅波动。 2 SW基础化工公募基金持仓分析 从绝对值看，2022年Q3基础化工行业基金重仓股合计市值为848.36亿元，环比下降17.95%。 从占比看，2022年Q3公募基金重仓SW基础化工板块的总市值占比为2.74%，环比下降0.19个百分点。 前十大重仓股次序发生积极变化，集中度有所提升。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2022Q2变化较大，万华化学仍占据榜首，华鲁恒升、石英股份、远兴能源分别从第三/第四/第五上升至第二/第三/第四，盐湖股份从二下降至第六，梅花生物/华恒生物/润丰股份/昊华科技取代国瓷科技/雅化集团/兴发集团/龙佰集团进入榜单。前十大重仓股持仓市值占比达到58.59%，环比上升2.04个百分点，持仓集中度略提升。 注：公募基金持仓分析是基于Wind基金数据库内内地公募基金披露的2019年半年度至2022年半年度重仓持股明细汇总，存在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。数据来源：Wind，西南证券整理 基础化工配置比例持续上升 前十大重仓股（按市值）发生积极变化 0.4% 0.3% 0.4% 0.2% 0.1% 0.0% 0.0% 0.1% 0.1% 1.4% 0.8% 1.0% 1.0% 1.2% 3.7% 3.4% 3.2% 2.8% 2.3% 2.2% 2.2% 2.4% 2.4% 2.7% 2.2% 2.4% 2.3% 2.5% -1%0%1%1%2%2%3%3%4%4%石油化工持仓市值占比 石油化工行业市值占比 18.90% 11.15% 5.67% 4.48% 3.80% 3.59% 3.19% 2.96% 2.58% 2.27% 15.98% 6.78% 6.16% 5.12% 0.00% 6.93% 1.60% 1.60% 1.95% 2.53% 0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%2022Q32022Q2 3 SW基础化工公募基金持仓分析 从持股基金的数量来看，公募基金数量前五的分别为：万华化学(408支)、华鲁恒升(173支)、石英股份(106支)、华恒生物(82支)、梅花生物(69支)；基金数量增加前五支股票分别是：万华化学(+103支)、梅花生物(+69支)、华鲁恒升(+55支)、瑞丰新材(+42支)、华恒生物(+40支) 。 从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：万华化学(160.4亿元)、华鲁恒升（94.6亿元)、石英股份(48.1亿元)、远兴能源(38.0亿元)、梅花生物(32.2亿元)；变动情况来看，基金持仓市值增加前五分别为：梅花生物（32.2亿元)、华鲁恒升(24.5亿元)、华恒生物(10.6亿元)、宝丰能源(10.1亿元)、蓝晓科技(9.0亿元)。 从公募基金持仓占比情况来看，1）持仓占流通股比例前五分别为：润丰股份(28.1%)、华恒生物(27.8%)、中旗股份(19.1%)、远兴能源(15.6%)、聚合顺(15.5%); 2）持仓占总市值比例前五分别为：华恒生物(17.6%)、华鲁恒升(15.3%)、远兴能源(14.1%)、中旗股份(13.8%)、皇马科技(11.5%)。 注：公募基金持仓分析是基于Wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2022年半年度重仓持股明细汇总，存在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。 2022年Q3公募基金SW基础化工持仓分析 4 数据来源：Wind，西南证券整理 2022年Q3持股基金数量前十 代码 名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通市值占比 总市值占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 600309.SH 万华化学 408 103 160 -5 5.55% 0.12% 5.55% 0.12% -2.51% 2892 2892 600426.SH 华鲁恒升 173 55 95 24 15.38% 3.99% 15.28% 3.96% 1.28% 615 619 603688.SH 石英股份 106 0 48 -16 11.51% -1.97% 11.51% -2.09% -7.01% 418 418 688639.SH 华恒生物 82 40 27 11 27.84% 9.48% 17.60% 6.04% 13.03% 97 154 600873.SH 梅花生物 69 69 32 32 10.45% 10.45% 10.45% 10.45% -3.95% 308 308 000792.SZ 盐湖股份 55 -57 30 -41 2.35% -2.05% 2.35% -2.05% -20.13% 1296 1297 301035.SZ 润丰股份 53 30 25 9 28.08% -0.90% 8.84% 1.60% 37.65% 89 284 002597.SZ 金禾实业 53 7 10 0 4.68% 0.50% 4.66% 0.50% -10.30% 212 212 300910.SZ 瑞丰新材 50 42 8 7 8.31% 6.23% 5.05% 4.10% 82.11% 101 166 600486.SH 扬农化工 46 -29 19 -7 6.21% -0.12% 6.21% -0.12% -23.88% 310 310 2022年Q3公募基金SW基础化工持仓分析 5 数据来源：Wind，西南证券整理 2022年Q3持股基金数量季度增加前十 代码 名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通市值占比 总市值占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 600309.SH 万华化学 408 103 160 -5 5.55% 0.12% 5.55% 0.12% -2.51% 2892 2892 600873.SH 梅花生物 69 69 32 32 10.45% 10.45% 10.45% 10.45% -3.95% 308 308 600426.SH 华鲁恒升 173 55 95 24 15.38% 3.99% 15.28% 3.96% 1.28% 615 619 300910.SZ 瑞丰新材 50 42 8 7 8.31% 6.23% 5.05% 4.10% 82.11% 101 166 688639.SH 华恒生物 82 40 27 11 27.84% 9.48% 17.60% 6.04% 13.03% 97 154 301035.SZ 润丰股份 53 30 25 9 28.08% -0.90% 8.84% 1.60% 37.65% 89 284 300487.SZ 蓝晓科技 42 18 17 9 11.86% 5.02% 7.15% 3.09% 22.02% 145 240 688295.SH 中复神鹰 24 18 3 2 9.90% 8.23% 0.76% 0.63% 3.82% 26 340 300596.SZ 利安隆 24 17 7 6 6.26% 5.45% 5.43% 4.76% 24.31% 109 126 603086.SH 先达股份 17 17 1 1 2.71% 2.71% 2.70% 2.70% 48.42% 44 44 2022年Q3公募基金SW基础化工持仓分析 6 数据来源：Wind，西南证券整理 2022年Q3持股基金数量季度减少前十 代码 名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通市值占比 总市值占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 000792.SZ 盐湖股份 55 -57 30.5 -41.2 2.35% -2.05% 2.35% -2.05% -20.13% 1296 1297 600096.SH 云天化 43 -54 4.9 -9.8 1.20% -1.52% 1.12% -1.42% -24.02% 407 436 002407.SZ 多氟多 10 -51 0.3 -4.8 0.11% -1.42% 0.10% -1.26% -21.96% 246 275 000683.SZ 远兴能源 34 -45 38.0 -14.9 15.61% 0.24% 14.12% 0.22% -26.73% 243 269 600486.SH 扬农化工 46 -29 19.2 -6.9 6.21% -0.12% 6.21% -0.12% -23.88% 310 310 603916.SH 苏博特 5 -29 2.6 -2.7 3.70% -1.19% 3.69% -1.18% -32.20% 69 69 002648.SZ 卫星化学 33 -24 17.9 -8.2 5.00% 0.79% 3.49% -0.70% -16.46% 358 512 600409.SH 三友化工 1 -23 0.1 -2.7 0.11% -1.59% 0.11% -1.59% -24.51% 127 127 600328.SH 中盐化工 7 -16 2.2 -18.4 2.65% -13.04% 1.53% -7.64% -33.63% 84 146 600389.SH 江山股份 6 -12 1.5 -3.4 1.14% -1.57% 1.11% -1.53% -21.71% 130 134 7 数据来源：Wind，西南证券整理 2022年Q3公募基金SW基础化工持仓分析 2022年Q3基金持股市值TOP10 代码 名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通市值占比 总市值占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 600309.SH 万华化学 408 103 160.3 -4.9 5.55% 0.12% 5.55% 0.12% -2.51% 2892 2892 600426