化工行业2022Q2机构持仓分析：化工持仓小幅上行，白马、周期为配置重点

化工行业2022Q2机构持仓分析： 化工持仓小幅上行，白马、周期为配置重点 西南证券研究发展中心 2022年7月30日 分析师：程磊 执业证号： S1250521090001 电话：021-58351912 邮箱：chlei@swsc.com.cn www.swsc.com.cn 主要观点 1 基础化工行业：2022年Q2基础化工行业基金重仓股合计市值为1033.90亿元，环比上升11.35%。 从占比看，2022年Q2公募基金重仓SW基础化工板块的总市值占比为2.93%，环比上升0.05个百分点，配置比例连续2个季度上升。 前十大重仓股次序发生积极变化，集中度有所下降。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2022Q1变化较大，万华化学仍占据榜首，盐湖股份、雅化集团分别从第三/第十上升至第二/第七，华鲁恒升、国瓷材料分别从第二/第四下降至第三/第六，石英股份/兴发集团取代卫星化学/新洋丰进入榜单。前十大重仓股持仓市值占比达到56.55%，环比下降6.2个百分点，持仓集中度略下滑。在国际环境动荡与国内疫情影响下，中下游需求较为低迷，市场专注国内外价格倒挂与上游涨价相关的投资机会，包括异氰酸酯及聚氨酯/锂/磷板块等。 石油化工行业：2022年Q2石油石化行业基金重仓股合计市值为368.68亿元，环比上升17.40%。 从占比看，2022年Q2公募基金重仓SW石油石化板块的总市值占比为1.04%，环比上升0.07个百分点，配置比例连续2个季度上升。 前十大重仓股次序发生积极变化，集中度高。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2022Q1变化较大，荣盛石化仍占据榜首，桐昆股份、中国石油、中国石化分别下降至第五、第八、第九，中国海油、齐翔腾达取代中海油服、中国石油化工股份进入榜单。前十大重仓股持仓市值占比达到98.41%。 风险提示：宏观经济下行、原材料价格上涨、下游需求不及预期。 2 SW基础化工公募基金持仓分析 从绝对值看，2022年Q2基础化工行业基金重仓股合计市值为1033.90亿元，环比上升11.35%。 从占比看，2022年Q2公募基金重仓SW基础化工板块的总市值占比为2.93%，环比上升0.05个百分点，配置比例连续2个季度上升。 前十大重仓股次序发生积极变化，集中度有所下降。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2022Q1变化较大，万华化学仍占据榜首，盐湖股份、雅化集团分别从第三/第十上升至第二/第七，华鲁恒升、国瓷材料分别从第二/第四下降至第三/第六，石英股份/兴发集团取代卫星化学/新洋丰进入榜单。前十大重仓股持仓市值占比达到56.55%，环比下降6.2个百分点，持仓集中度略下滑。 注：公募基金持仓分析是基于Wind基金数据库内内地公募基金披露的2019年半年度至2022年半年度重仓持股明细汇总， 按照申万分类2021年一级行业-基础化工进行统计，存在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。 基础化工配置比例持续上升 前十大重仓股（按市值）发生积极变化 1.8% 2.2% 2.4% 1.8% 2.6% 2.9% 3.8% 4.2% 5.2% 2.6% 2.8% 2.9% 2.9% 4.7% 4.6% 4.6% 4.5% 4.3% 4.5% 4.8% 5.2% 5.6% 6.8% 4.1% 4.1% 4.1% 0%1%2%3%4%5%6%7%8%基础化工持仓市值占比 基础化工行业市值占比 15.98% 6.93% 6.78% 6.16% 5.12% 4.66% 3.06% 2.69% 2.64% 2.53% 11.44% 10.22% 11.14% 2.55% 4.48% 5.40% 2.87% 0.85% 4.03% 3.40% 0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%2022Q22022Q1 3 SW基础化工公募基金持仓分析 从持股基金的数量来看，公募基金数量前五的分别为：万华化学(305支)、华鲁恒升(118支)、盐湖股份(112支)、石英股份(106支)、云天化(97支)；基金数量增加前五支股票分别是：万华化学(+111支)、多氟多(+57支)、石英股份(+53支)、云天化(+49支)、扬农化工(+25支) 。 从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：万华化学(165.2亿元)、盐湖股份(71.6亿元)、华鲁恒升(70.1亿元)、石英股份(63.7亿元)、远兴能源(52.9亿元)；变动情况来看，基金持仓市值增加前五分别为：万华化学（59.0亿元)、石英股份(40.0亿元)、兴发集团(20.1亿元)、中盐化工(18.4亿元)、远兴能源(11.3亿元)。 从公募基金持仓占比情况来看，1）持仓占流通股比例前五分别为：润丰股份(28.9%)、华恒生物(18.4%)、国瓷材料(17.0%)、中盐化工(15.7%)、远兴能源(15.4%); 2）持仓占总市值比例前五分别为：远兴能源(13.9%)、石英股份(13.6%)、国瓷材料(13.4%)、黑猫股份(13.3%)、皇马科技(11.9%)。 注：公募基金持仓分析是基于Wind基金数据库内内地公募基金披露的2019年半年度至2022年半年度重仓持股明细汇总， 按照申万分类2021年一级行业-基础化工进行统计，存在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。 2022年Q2公募基金SW基础化工持仓分析 4 数据来源：Wind，西南证券整理 2022年Q2持股基金数量前十 代码 名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通市值占比 总市值占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 600309.SH 万华化学 305 111 165.20 58.96 5.42% 1.11% 5.42% 1.24% 22.25% 3045.24 3045.24 600426.SH 华鲁恒升 118 -90 70.12 -33.29 11.39% -4.08% 11.31% -3.72% -7.35% 615.88 619.76 000792.SZ 盐湖股份 112 -33 71.63 -23.23 4.40% -1.41% 4.40% -1.41% -5.85% 1626.49 1627.69 603688.SH 石英股份 106 53 63.69 40.04 13.47% 2.40% 13.60% 2.57% 113.78% 472.75 468.31 600096.SH 云天化 97 49 14.66 10.14 2.72% 1.68% 2.54% 1.57% 16.77% 539.74 577.94 000683.SZ 远兴能源 79 8 52.94 11.33 15.37% 2.46% 13.91% 2.34% 5.05% 344.39 380.65 600486.SH 扬农化工 75 25 26.13 -5.45 6.33% -2.11% 6.33% -2.11% 9.38% 413.03 413.03 002497.SZ 雅化集团 62 24 31.59 4.94 9.36% 0.52% 8.39% 0.38% 8.22% 337.66 376.31 002407.SZ 多氟多 61 57 5.10 4.85 1.53% 1.43% 1.36% 1.28% 21.63% 333.50 374.69 002648.SZ 卫星化学 57 -37 26.11 -14.36 4.21% -4.25% 4.20% -1.78% -9.33% 620.89 622.14 2022年Q2公募基金SW基础化工持仓分析 5 数据来源：Wind，西南证券整理 2022年Q2持股基金数量季度增加前十 代码 名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通市值占比 总市值占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 600309.SH 万华化学 305 111 165.20 58.96 5.42% 1.11% 5.42% 1.24% 22.25% 3045.24 3045.24 002407.SZ 多氟多 61 57 5.10 4.85 1.53% 1.43% 1.36% 1.28% 21.63% 333.50 374.69 603688.SH 石英股份 106 53 63.69 40.04 13.47% 2.40% 13.60% 2.57% 113.78% 472.75 468.31 600096.SH 云天化 97 49 14.66 10.14 2.72% 1.68% 2.54% 1.57% 16.77% 539.74 577.94 600486.SH 扬农化工 75 25 26.13 -5.45 6.33% -2.11% 6.33% -2.11% 9.38% 413.03 413.03 002497.SZ 雅化集团 62 24 31.59 4.94 9.36% 0.52% 8.39% 0.38% 8.22% 337.66 376.31 600141.SH 兴发集团 52 20 27.84 19.97 6.45% 4.00% 5.69% 3.56% 26.67% 431.61 489.05 688639.SH 华恒生物 42 19 16.50 9.82 18.36% -7.20% 11.56% 5.74% 24.52% 89.86 142.74 603916.SH 苏博特 34 19 5.22 1.80 4.89% 1.00% 4.87% 1.06% 21.44% 106.69 107.14 600328.SH 中盐化工 23 19 20.68 18.36 15.69% 13.13% 9.17% 7.71% 43.57% 131.79 225.53 2022年Q2公募基金SW基础化工持仓分析 6 数据来源：Wind，西南证券整理 2022年Q2持股基金数量季度减少前十 代码 名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通市值占比 总市值占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 688295.SH 中复神鹰 6 -170 0.43 -0.04 1.67% - 0.13% - - 25.81 337.41 603051.SH 鹿山新材 5 -130 0.33 0.31 1.82% 1.66% 0.45% 0.42% 45.30% 18.17 72.69 600426.SH 华鲁恒升 118 -90 70.12 -33.29 11.39% -4.08% 11.31% -3.72% -7.35% 615.88 619.76 002648.SZ 卫星化学 57 -37 26.11 -14.36 4.21% -4.25% 4.20% -1.78% -9.33% 620.89 622.14 000792.SZ 盐湖股份 112 -33 71.63 -23.23 4.40% -1.41% 4.40% -1.41% -5.85% 1626.49 1627.69 301216.SZ 万凯新材 1 -25 0.00 -0.06 0.00% -0.25% 0.00% -0.05% -6.82% 22.56 108.34 002810.SZ 山东赫达 6 -22 1.83 -7.66 1.60% -5.60% 1.47% -5.12% -18.02% 114.69 124.66 301149.SZ 隆华新材 1 -22 0.00 0.00 0.00% -0.03% 0.00% 0.00% -0.26% 10.11 65.83 301035.SZ 润丰股份 23 -20 16.50 2.34 28.97% 1.96% 7.24% 0.57% 9.18% 56.93 227.71 000830.SZ 鲁西化工 9