中航沈飞（600760）2022年三季报点评：聚焦航空防务装备，营收利润持续改善。中航沈飞实现营业收入302.79亿元、同比增长21.52%，归母净利润17.4亿元、同比增加20.56%。经营情况稳定毛利略降，毛利率9.12%，比去年同期-0.74pct。中航沈飞始终将航空防务装备的研发和制造业务作为核心业务，是我国航空防务装备的整机供应商之一。中航沈飞与沈阳航空产业集团强强联合，拟联合筹建沈阳航产精密制造有限公司。科研实力雄厚，拥有国家级企业技术中心、工程应用中心、钛合金加工省级实验室。控股股东增持展示长期信心。首次覆盖，我们给予中航沈飞“增持”评级。预计2022-2024年营业收入分别为449.97/589.46/769.24亿元，归母净利润分别为23.30/31.38/40.56亿元。
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