东华测试是一家专注于智能化测控领域的公司，其主要业务包括结构力学性能测试业务、结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理业务。公司还积极开拓基于PHM的设备智能维保管理平台、电化学工作站两大业务市场。电化学工作站是电化学分析测试、腐蚀过程分析、新能源电池性能分析等方面化学反应过程研究必不可少的智能测试分析科学仪器，随着科研投入的加大，国产电化学设备的生产工艺、仪器性能将会有较大的进步，进口替代能力有望大幅提高。公司三大业务主线并行，未来业绩有望保持较快增长。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.3亿元、1.8亿元、2.5亿元，同比分别增长60.4%、41.8%、38.8%，EPS分别为0.9元、1.3元、1.8元，按照11月4日收盘价42.7元，PE分别为46.0、32.5、23.4倍，首次覆盖给予“买入-A”的投资评级。
