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江苏租赁是一家金融租赁公司,其业务稳健增长,不良率稳中有降。公司实施“零售+科技”战略,租赁款余额稳步增加。聚焦“厂商+区域”模式,利差小幅上升。不良率和信用减值损失双降。预计公司2022年-2024年分别实现营业收入44.57亿元、51.80亿元和59.33亿元,增长13.11%、16.22%和14.53%;归母净利润23.98亿元、27.87亿元和31.85亿元,增长15.71%、16.23%和14.25%;PB分别为1.05/0.98/0.92,给予“买入-A”评级。