汽车行业周报：行业Q3业绩整体高增，阿维塔11将于年内进驻华为北京、深圳旗舰店

请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022年10月31日 行业Q3业绩整体高增，阿维塔11将于年内进驻华为北京、深圳旗舰店 市场回顾 从板块整体的行情数据来看，上周沪深300指数收于3541.33点，周涨跌幅为-5.39%，申万汽车板块周涨跌幅为-4.07%，跑赢沪深300指数1.31pct。汽车板块在申万一级行业中排名第13名，较前一周上升10名。从细分板块来看，汽车零部件、摩托车及其他、商用车跑赢汽车板块整体涨跌幅，涨跌幅分别为-2.52%、-2.68%、-3.84%，汽车服务以及乘用车涨跌幅分别为-4.38%、-6.81%。 从板块整体的估值水平来看，上周汽车板块的PE(TTM)为32.06倍，处于2010年以来估值水平的93.70%分位数。乘用车板块PE（TTM）为30.77倍，处于2010年以来估值水平的88.65%分位数；汽车零部件板块PE（TTM）为30.88倍，处于2010年以来估值水平的84.29%分位数。 景气度跟踪 10月第三周全国乘用车市场零售37.0万辆，较9月同期下降16%。根据乘联会，10月17-23日，全国乘用车市场零售37.0万辆，较9月同期下降16%，年度同比下降1%；批发48.8万辆，较9月同期下降4%，年度同比增长23%。今年10月第三周总体狭义乘用车市场零售达到日均7.0万辆，同比2021年10月第三周增长23%，相对今年9月第三周均值下降4%。根据乘联会，随着车购税减半政策实施进入倒计时阶段，潜在消费者购车的关注度明显提升，消费者热情或将进一步上升。 在新车方面，10月22日-10月28日期间共上市26款车（含改款车），其中7款新车，价格范围覆盖4.99-498.80万元。其中新能源车有3款：路特斯ELETRE、一汽丰田bZ4X、ROBO-01。 重点行业新闻 （1）国务院办公厅:延续实施新能源车免征购置税政策；（2）比亚迪：与巴西最大汽车经销商Saga集团合作；（3）博世：投2.6亿美元提高美国工厂电机产量；（4）长安汽车：阿维塔11将于年内进驻华为北京、深圳旗舰店；（5）欧盟协议达成， 2035年起禁产新燃油车；（6）特斯拉：国产Model 3和Model Y再降价。 重点公司公告 （1）比亚迪：前三季度营业收入1170.8亿元，同比增加84.37%，归属上市公司股东的净利润57.16亿元，同比增加281.13%；（2）冠盛股份：前三季度营业收入21.73亿元，同比增加19.44%；归属于上市公司股东净利润1.76亿元，同比上升74.34%；（3）江淮汽车：前三季度营业收入275.44亿元，同比减少10.36%；归属于上市公司股东净利润-7.84亿元，同比下降-502.26%；（4）科威尔：三季度营业收入1.00亿元，同比增长42.41%；归属于上市公司股东的净利润2999.91万元，同比增长58.98%；（5）广东鸿图：前三季度营业收入48.08亿元，同比增加10.56%，归属上市公司股东的净利润3.58亿元，同比增加86.10%；（6）伯特利：前三季度营业收入36.84亿元，同比上升58.23%，归属上市公司股东的净利润4.78亿元，同比增加29.70%；（7）中鼎股份：子公司成为国内某头部自主品牌主机厂（新平台项目三款车型空气悬挂系统供给单元总成产品的A点供应商。本次项目生命周期为5年，生命周期总金额约为13亿元；（8）保隆科技：公司收到国内某头部自主品牌 评级 推荐（维持） 报告作者 作者姓名 倪华 资格证书 S1710522020001 电子邮箱 nih835@easec.com.cn 联系人 赵启政 电子邮箱 zhaoqz739@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【汽车】多家公司三季报超预期增长，四季度销售数据或将进一步上升_20221024》2022.10.24 《【汽车】9月乘用车市场零售同比增长21.5%，新能源车零售渗透率达到31.8%_20221017》2022.10.17 《【汽车】乘联会2022年9月数据点评：车市维持景气状态，自主品牌在新能源市场增速亮眼_20221011》2022.10.12 《【汽车】国产乘用车优势不断体现，比亚迪新能源乘用车9月销量首超20万辆_20221010》2022.10.10 《【汽车】上半年汽车板块整体承压，基金持仓有所增加_20220928》2022.09.30 -40.0-30.0-20.0-10.00.010.021-1021-1222-0222-0422-0622-08%汽车沪深300行业研究· 汽车 ·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 汽车 主机厂的《定点通知书》，选择公司作为其三个车型平台的空气悬架系统空气供给单元供应商。根据客户规划，三个车型平台项目的空气供给单元生命周期为5年，生命周期销售总金额超过人民币13亿元，预计从2024年初开始陆续量产。 投资建议 新能源车免征购置税政策延续实施，当前行业Q3业绩整体高增，年末车市热度有望进一步上升，建议重点关注细分赛道相关标的：（1）整车相关标的：江淮汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车；（2）智能化相关标的：华阳集团、华工科技、炬光科技；（3）一体化压铸相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份；（4）线控底盘相关标的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；（5）其他汽车相关标的：万丰奥威、冠盛股份、科威尔、福耀玻璃、长鹰信质、阿尔特、光洋股份、银轮股份等。 风险提示 政策落地不及预期；供应链芯片短缺；上游原材料大幅涨价；物流受阻；汽车产销不及预期。 请仔细阅读报告尾页的免责声明 3 汽车 正文目录 1. 板块行情 ........................................................................................................................................................................ 4 1.1. 板块表现：上周申万汽车板块跑赢市场 ......................................................................................................... 4 1.2. 个股表现：上周汽车板块个股多数上涨 ......................................................................................................... 5 1.3. 估值分析：目前板块估值水平为32.06倍 ...................................................................................................... 5 1.4. 沪深港股通情况：上周汽车板块净流入北向资金0.35亿元 ........................................................................ 7 2. 上游原材料价格：汽车行业成本压力震荡下降 ......................................................................................................... 7 3. 行业景气度跟踪：产销保持高增长，库存健康度正在不断改善 ............................................................................. 9 4. 行业动态 ...................................................................................................................................................................... 13 4.1. 行业新闻 .......................................................................................................................................................... 13 4.2. 重点公司公告................................................................................................................................................... 15 5. 投资建议 ...................................................................................................................................................................... 19 6. 风险提示 ...................................................................................................................................................................... 19 图表目录 图表1. 上周汽车细分板块表现 ................................................................................................................................... 4 图表2. 2022年年初至上周汽车细分板块表现 .......................................................................................................... 4 图表3. 上周汽车板块涨跌幅在申万一级行业中排名13/31 ..................................................................................... 4 图表4. 沪深300指数以及申万汽车板块近一年涨跌幅 ........................................................................................... 5 图表5. 汽车行业上周涨幅前十名 ............................................................................................................................... 5 图表6. 汽车行业上周跌幅前十名 ................................................................................................................