中美通胀的历史复盘与预测：日中则昃

本篇研报主要对中美短期通胀进行了判断和预测。中国的短期通胀将有所回落，主要受食品、居住、交通和通信等分项影响。美国的短期通胀也将有所回落，主要受食品、能源、机动车和房租等分项影响。长期来看，中美通胀的成因均可归纳为扩张政策、经济过热和供给压力。短期内，中美利差走阔是导致人民币贬值的核心因素，也影响A股估值中枢。未来，如果美国CPI迎来拐点，美联储加息放缓，将对人民币汇率和A股估值中枢形成支撑。