前三季度业绩快速增长，新能源行业持续发力

怡合达(301029)发布2022年三季报，前三季度实现收入18.33亿元，同比增长37.92%，实现归母净利润4.17亿元，同比增长36.03%。公司经营业绩保持快速增长，毛利率为40.38%，同比下降3.60pct；净利率为22.76%，同比下降0.32pct。公司下游新能源行业占比快速提升，在锂电行业销售占比快速提升，在医疗、半导体行业持续拓展。公司竞争优势凸显，产品品类持续丰富，一站式供应能力突出，供应链管理优势明显，信息数字化、平台化建设持续完善，积极拓展FB非标零部件和怡惠购等新业务。我们预计公司2022-2024年归母净利为5.71/8.09/11.40亿元，对应PE分别为63.1/44.5/31.6倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。