Q3业绩显著提升，订单充足未来可期

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中鼎股份发布了2022年第三季度报告，单季实现营业收入36.85亿元，同比增长24.64%，实现归母净利润2.80亿元，同比增长23.25%。前三季度实现营业收入102.59亿元，同比增长9.84%，实现归母净利润7.50亿元，同比下降8.29%。公司在空气悬挂领域具备多项核心专利技术，已为捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等优质企业进行配套，2022年初至今已公告空气悬挂系统产品新订单总金额达到56.04亿元，结合项目周期，年均金额达到9.8亿元，订单增长势头良好。我们预计2022-2024年公司营收分别143.94/166.36/194.62亿元，同比分别增长14.44%/15.58%/16.99%；归母净利润分别为11.13/13.89/17.39亿元，同比分别增长15.36%/24.70%/25.27%；对应EPS分别为0.85/1.05/1.32元/股，对应PE分别为16.6/13.3/10.6倍，通过绝对估值法测得公司合理股价为20.41元，综合相对估值与绝对估值结果，我们给予公司23年20倍PE，对应目标价21.00元，维持“买入”评级。