2022年三季报点评：Q3延续增长势头，全年成长势能充足

泸州老窖发布了2022年三季报，公司前三季度实现营收175.25亿元，同比增长24.20%；实现归母净利润82.17亿元，同比增长30.94%。公司中高档白酒收入持续上升，利润增速快于营收增速。公司前三季度实现归母净利润82.17亿元，同比增长30.94%。其中Q1/Q2/Q3分别实现归母净利润28.76/26.56/26.85亿元，分别同比增长32.72%/28.97%/31.05%。国窖1573于2021年年底进行提价，带动公司业绩高增。公司费用管控优化，盈利能力提升。公司聚焦双品牌战略，股权激励目标有望顺利达成。我们预计2022/2023/2024公司EPS分别为6.72/8.20/9.55元/股，基于2022年10月27日收盘价，对应PE分别为23.7/19.4/16.7X，维持“推荐”评级。