2024年三季报点评报告：Q3业绩延续高增，在手订单充足

华龙证券研究所发布中信博（688408.SH）2024年三季报点评报告，给予“增持”评级（首次覆盖）。报告核心观点如下：

1. 业绩高增：2024年前三季度，公司实现营收59.82亿元（同比+76.30%），归母净利润4.27亿元（同比+171.48%）；Q3单季营收26.06亿元（同比+77.05%），归母净利润2.03亿元（同比+238.17%）。

2. 盈利能力提升：2024年前三季度毛利率19.37%（同比+2.84pct），净利率7.24%（同比+2.65pct），主要得益于高盈利跟踪支架出货占比提升。

3. 订单充足：截至2024年Q3，合同负债8.56亿元（同比+35%），在手订单约59.9亿元，其中跟踪支架52.1亿元，固定支架7.52亿元。订单高增支撑业绩持续增长。

4. 全球化布局：公司在印度、中东、中亚、拉美等市场布局，市场份额扩大，本土化供应助力竞争优势突出。

5. 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为6.88/8.55/10.66亿元，对应PE分别为23.6/19.0/15.2倍。可比公司PE均值分别为22.7/16.8/13.2倍，公司估值高于可比公司。

6. 风险提示：行业政策变动、下游需求不及预期、贸易摩擦、境外渠道建设不及预期、价格波动、确认收入节奏等风险。

分析师：杨阳、许紫荆。