珀莱雅发布2022年第三季度报告，前三季度实现营收39.62亿元，同比增长31.53%，归母净利润4.95亿元，同比增长35.96%。其中，Q3单季度营收13.36亿元，同比增长22.07%，归母净利润1.98亿元，同比增长43.55%。公司多品牌发力，双十一表现亮眼，主品牌珀莱雅营收占比80%+，同比增长30%。公司毛利率大幅提升，盈利能力明显改善，2022Q3毛利率为69.43%（+4.84pct），主要是由于线上直营营收占比提升，主品牌珀莱雅、彩棠、悦芙媞毛利率持续提升及精华等高毛利品类收入占比提升。公司预计2022~2024年EPS分别为2.56、3.23、4.10元，对应当前股价PE分别为64、51、40倍。维持“买入”评级。
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