澳华内镜发布三季报，Q1-Q3营收2.81亿元，归母净利润0.86亿元，归母扣非净利润0.44亿元。Q3营收1.13亿元，归母净利润0.35亿元，归母扣非净利润0.28亿元。国内市场是主要增长驱动力，国内疫情常态化，国内居民就诊、常规医疗活动、常规疾病检测和体检等需求同步恢复。公司加大研发销售投入抬高整体费用，未来销售放量费用率将平稳。AQ-300即将上市提升三级医院销售，新品不断推出加速国产替代。我们预计公司2022-2024年营收分别为4.51/6.81/10.36亿元，分别同比30.00%/51.00%/52.00%。归母净利润分别为0.59/0.93/1.51亿元，分别同比2.94%/57.87%/63.40%。EPS分别为0.44/0.70/1.14元，对应PE分别为177.65/112.53/68.87倍，给予“增持”的投资评级。
