收入增速超预期，利润增速亮眼

华如科技发布2022年三季报，前三季度实现营业收入3.96亿元，同比增长53.96%，归母净利润0.16亿元，同比增长155.17%。单Q3实现营业收入2.43亿元，同比增长40.34%，归母净利润0.53亿元，同比增长112.2%。公司深耕军事仿真领域10余年，逐渐步入规模化扩张期，收入端近三年CAGR约为46.4%，利润端近三年CAGR约为28.9%，正处于快速发展期。基于此，我们维持公司2022-2024年的净利润分别为1.51、2.21、2.95亿元，当前股价对应PE分别为42、29、21倍，维持“买入”评级。