“暖冬行情”的“鱼身阶段”，布局哪些国产替代方向？

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徐驰和张文宇两位分析师在报告中指出，近期市场波动加大，但无需担忧，这周的波动或是“暖冬行情”最好的积极把握时间点。他们认为，市场底部区间已经明晰，投资者短期情绪的反映而非基本面扰动，这周的波动或是“暖冬行情”最好的把握机会。未来一个月或是“暖冬行情”最好的“鱼身阶段”，其逻辑在于中美、中欧关系或有所缓和，以及国内货币、财政、地产等框架内宽松，市场会预期今年美联储鹰派加息、地缘升级、国内疫情等政策或是由于国内重要会议以及美国中期选举的临时产物，明年上述因素或将迎来反转。此外，全面注册制加快推进下，资本市场利好较多以及公募基金收益率中位数-20%，在年底的均值回归需要，都将驱动“暖冬行情”持续演绎。国产替代是四季度最确定的主线之一，加大研发投入、在高附加值的高端制造领域拥有核心技术形成完整生态对如今的中国至关重要。