盈利能力持续修复，市占提升深化海外合作

宁德时代发布了2022年前三季度业绩报告，实现营收2103.4亿元，同比增长186.72%，归母净利润175.92亿元，同比增长126.95%。公司电池出货持续增长，储能电池毛利率修复，研发费用超百亿布局新技术。装机量持续提升市占创新高，深化海外动力储能项目合作。公司是全球领先的动力电池和储能供应商，竞争力不断强化，我们给予22/23/24年公司归母净利为287/440/622亿元，对应P/E为34/22/15，维持“买入”评级。