派能科技发布2022年三季报，公司业绩超预期，户储龙头量利齐升。2022年1-9月实现营收35.68亿元，同比+175.62%，归母净利润6.45亿元，同比+156.52%。其中2022Q3营收17.15亿元，同比+179.71%，环比+65.06%。Q3归母净利润3.81亿元，同比+295.72%，环比+135.19%。Q3毛利率35.60%，同比+5.44pct，环比+5.41pct。公司深耕户储市场，在渠道和产品认证方面具备优势，其产能快速扩张，在海外电价维持高位的背景下，有望受益于户储行业的高景气度。我们上调公司2022-2024年的归母净利润至10.56、23.50和29.70亿元，同比+234.1%、122.5%和26.4%，当前股价对应2023年的PE为26倍，维持“买入-B”评级。
