A股策略周报：反弹的思考与应对

本周市场整体录得正涨幅，小盘、成长风格表现更好；此前跌幅较大的板块相应反弹得也更多，发生“困境反转”信号的行业表现尤其突出，例如医药、计算机和农林牧渔。以我们对2010年以来四轮市场整体“大跌后反弹”的复盘来看：跌得越多反弹越高是这四轮行情的共同特征；估值便宜反而不是一种稀缺的、值得博弈的特征；反弹行情结束的标志是业绩或政策反转的预期被证伪。A股静态来看整体上估值处于低位，经济周期本身处在底部附近，给予了市场投资者从中进行左侧布局或者博弈反转的空间。