安达智能是一家国内领先的流体控制设备制造商，产品布局逐步走向多元化，等离子设备和固化设备、新品ADA智能平台等成为公司新的业务增长点。公司营收、归母净利润CAGR分别为31.5%、55.8%。流体控制设备量价优势显著，传统主营业务有望稳健增长。国内首创ADA智能平台优势突出，第二增长极蓄势待发。苹果链受益iPhone新机发布，新能源、半导体、汽车电子等新兴领域拓展顺利，非苹果链客户类型不断丰富。投资建议：预计公司2022-2024年分别实现营业收入8.35、11.49、16.11亿元，同比增长32.9%、37.7%、40.2%；分别实现净利润1.95、2.60、3.51亿元，同比增长27.6%、33.6%、34.7%；对应EPS分别为2.41、3.22、4.34元。以10月13日收盘价55.60元计算，对应PE分别为23.1x、17.3x、12.8x，首次覆盖，给予“买入-A”评级。
