亿纬锂能发布2022年三季度业绩预告，预计22年1-9月实现归母净利润24.4-26.6亿元，同比增长10-20%，实现扣非后归母净利润21.3-23.4亿元，同比增长0-10%。22年三季度实现归母净利润10.8-13.0亿元，同比增长50-80%，环比增长；扣非后归母净利润8.5-10.6亿元，同比增长20-50%，环比增长29.1-54.9%。公司业绩快速增长，主要原因是：1、公司向下游适当顺价，各产品线盈利能力得到较好修复；2、随着新工厂、新产线进入量产，公司电池出货规模增长迅速，2022年前三季度营业收入及主业利润均同比增长约110%。公司供应链合作+锂自供进度领先全球，成本压力缓解。公司战略聚焦大圆柱+储能。我们预计公司2022-2024年实现营收397、766、1474亿元，同比增速分别为135%、93%、92%，归母净利润为35、69、122亿元，同增22%、95%、76%，对应估值48、24、14倍PE，考虑到公司产品力行业领先与产能稳定扩张，考虑到公司战略聚焦+产能释放+一体化布局，维持“增持”评级。
