水井坊发布2022年三季度业绩预告，1-9月预计实现营收38亿元（yoy+10%），实现归母净利润11亿元（yoy+5%）。其中，22Q3预计实现营收17亿元（yoy+7%），实现归母净利润7亿元（yoy+10%）。疫情下动销暂时承压，典藏加速发力团购渠道。预计随着旧版井台库存消化，新井台市场接受度将进一步提升。公司作为泛全国化名酒，有望充分受益；国庆以来疫情总体缓解，白酒终端动销恢复，看好公司后续业绩弹性。下调营收、毛利率，预测公司22-24年每股收益分别为2.65、3.23和3.80 元，维持买入评级。
