滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2022年9月29日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數17,250 -3.4%-26.3%中資企業指數5,958 -3.1%-27.7%紅籌指數3,377 -2.7%-13.4%滬深300指數3,828 -1.6%-22.5%上海A股3,191 -1.6%-1.9%上海B股280 -1.1%-1.9%深圳A股2,027 -2.6%-23.4%深圳B股1,147 -0.9%-2.2%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指29,683 1.9%-18.3%標普5003,719 2.0%-22.0%美國納斯達克指數11,051 2.1%-29.4%日經平均指數26,403 0.9%-8.3% 英國富時指數7,005 0.3%-5.1% 法國證商公會指數5,765 0.2%-19.4% 德國法蘭克福指數12,183 0.4%-23.3%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,659 1.9%-9.5%鋼價(美元/盎司)1,395 3.9%-11.7%銀價(美元/盎司)18 2.8%-19.2%原油(美元/桶)82 -8.6%8.6%銅價(美元/盎司)7,422 1.1%-23.6%鋁價(美元/盎司)2,124 -0.7%-24.3%鉑價(美元/盎司)866 1.8%-10.7%鋅價(美元/盎司)2,853 -2.4%-19.3%小麥(美分/蒲式耳)903 3.6%17.1%玉米(美分/蒲式耳)670 0.4%22.6%糖(美分/磅)N/AN/A-31.0%黃豆(美分/蒲式耳)1,408 0.1%10.8%PVC(美元/噸)N/AN/A-25.4%CRB 指數271 2.8%3.0%BDI########VALUE!-18.5%兌換率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.8491.027144.1600.9767.201港元0.1270.13118.36412.4340.917歐羅0.9747.641140.3501.0526.940日元0.0075.4460.7130.6770.050瑞郎1.0258.0431.052147.6597.378人民幣0.1391.0900.14420.0560.136市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83 -2.4% 義大利139 -0.6% 葡萄牙207 -0.0% 西班牙108 0.3% 波動率指數30 7.8%資料來源：彭博今日焦點:►事件驅動：北溪天然氣管道洩漏加劇歐盟能源危機企業消息/報告簡評:►歐洲基準天然氣價格在3天內上漲高達17.6%►荷蘭TTF天然氣11月合約飆升11.54%至約227歐元/兆瓦時►等待市場情緒改善低位買入信義光能(968.hk)(10.7x23E市盈率)►受益於歐盟供應緊張，國內TDI/環氧丙烷價格可能繼續上漲►利好萬華化學（600309.SH） 最新研究報告 日期公司分析員9月22日太陽能更新新華滙富研究9月5日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛9月2日電動汽車更新崔喻盛8月31日永達 (3669 HK)崔喻盛8月29日361度(1361 HK)崔喻盛8月16日理想 (2015 HK)崔喻盛8月15日汽車更新崔喻盛8月12日完美醫療 (1830 HK)新華滙富研究8月3日信義能源 (3868 HK)崔喻盛8月2日信義玻璃 (868 HK)李錦明8月2日電動汽車更新崔喻盛7月5日電動汽車更新崔喻盛6月17日東方電氣 (1072 HK)崔喻盛6月14日汽車板塊月度更新崔喻盛6月1日滔搏（6110 HK)崔喻盛5月31日中國建築興業（830 HK)崔喻盛5月26日越秀地產（123 HK)李錦明5月25日小鵬汽車 (9868 HK)崔喻盛5月16日汽車板塊月度更新崔喻盛5月12日龍源電力 (916 HK)崔喻盛5月4日完美醫療 (1830 HK)李錦明事件：9月26日，丹麥海事局報告“北溪2號”天然氣管道發生洩漏。隨後，瑞典海事局於9月27日發布警告稱，“北溪1號”天然氣管道發生兩次洩漏。“北溪-1”是俄羅斯向歐洲輸送天然氣的主要輸氣管道，年供氣量高達592億立方米。此外，“北溪-2”每年可向歐洲輸送550億立方米天然氣。我們的評論：我們認為北溪天然氣管道洩漏將加劇歐盟的能源危機，基於1）旺季的到來和2）修復海底天然氣管道將需要幾個月以上的時間。受此影響，9月28日，基準（荷蘭TTF）天然氣價格飆升17.6%至約202歐元/兆瓦時從9月26日的171.9歐元/兆瓦時（圖1）。9月27日，荷蘭TTF天然氣11合約飆升11.54%至約227歐元/兆瓦時（圖2）。9月28日，信義光能（968HK–8.41港元），天然氣佔原材料成本約24-30%，公司股價大幅下跌6.8%。我們相信已大部分反應了悲觀因素，基於國內天然氣價格顯示比荷蘭TTF天然氣更穩定（圖3）。我們建議投資者在市場情緒開始好轉時逢低買入（基於10.7倍23E市盈率）。此外，我們認為國內化學品將受益於歐洲供應緊張，價格將持續上漲至冬季結束。因此，我們看好萬華化學（600309.SH），基於1）公司擁有TDI產能65萬噸，新增在建25萬噸；2）公司環氧丙烷產能54萬噸，新增在建40萬噸（參考我們9月13日的報告）。（王玨） 2022年9月29日滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明圖表1：9 月 28 日荷蘭TTF天然氣價格飆升17.6% 至 202 歐元/兆瓦時从 9 月 26 日 的171.9歐元/兆瓦時 資料來源:Trading Economic, 新華滙富研究 2022年9月29日滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明圖表3：國內天然氣3天上漲4%（元/噸） 資料來源:上海石油天然氣交易中心,新華滙富研究 2022年9月29日滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明圖表5：9 月 28 日國內 TDI 繼續上漲至 19,475 元/噸，環比上漲 13%（元/噸） 資料來源：生意社,新華滙富研究 圖表6：國內環氧丙烷價格維持高位（元/噸） 資料來源：生意社,新華滙富研究 滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明2 8 / 0 9 / 2 0 2 2名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間股息收益率過去表現最後更新日期(%)(HK$)(%)歷史1年期2年期2年期5D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI17,250.88(3.4)6.59.58.34.2%(6.5)(13.8)(21.6)國企指數HSCEI5,958.62(3.1)5.78.27.44.2%(4.9)(13.3)(22.6)滬深300指數SHSZ3003,828.71(1.6)14.012.510.72.9%(1.9)(6.4)(13.4)福耀玻璃3606HK100,135 32.85(99.2)長倉41.5026.321.018.415.0333.8%(7.5)(9.9)(18.9)1-Sep-20北控城市資源3718HK2,448 0.68(1.4)長倉1.80164.75.95.95.43.4%(2.9)(4.2)(10.5)30-Mar-21濱江服務3316HK5,313 19.22(6.2)長倉23.5022.312.311.68.5N/A**(7.1)(10.0)(16.4)N/A比亞迪電子285HK44,839 19.90(4.8)中性17.60(11.6)31.722.113.50.7%(10.6)(2.0)(21.8)N/A中國利郎1234HK4,119 3.44(3.4)長倉5.3254.78.36.45.511.5%(0.6)(9.6)(10.6)N/A中國軟件國際354HK15,452 5.04(4.7)長倉12.80154.011.111.09.20.7%(10.3)(18.2)(37.7)27-Oct-20天倫燃氣1600HK3,495 3.46(2.3)長倉8.70151.44.85.54.26.5%(6.5)(11.5)(27.2)26-Feb-20兌吧集團1753HK700 0.65(8.5)長倉5.55753.8N/A**N/A**N/A**N/A**(15.6)(22.6)(35.0)N/A中滙集團382HK2,165 2.00(3.4)長倉4.50125.03.93.63.18.5%(3.4)(16.0)(24.0)3-May-22訓修實業1962HK556 0.810.0長倉1.75116.010.7N/A**N/A**N/A**22.7(8.0)(19.0)26-Jan-21華虹半導體1347HK24,135 18.50(4.5)中性29.7060.59.58.69.20.2%(8.4)(20.9)(34.2)29-Jul-21金蝶國際268HK36,558 10.52(4.4)中性17.6267.5N/A**N/A**N/A**0.0%(12.5)(31.5)(45.1)20-Aug-20美東汽車1268HK16,402 12.86(1.8)長倉52.00304.415.212.38.56.2%(7.7)(24.8)(47.4)15-Dec-21明源雲909HK10,543 5.40(6.7)中性28.00418.5N/A**N/A**N/A**0.0%(2.2)(12.9)(55.7)N/A珩灣科技1523HK2,736 2.500.0長倉1.70(32.0)15.712.210.01.1%(1.2)(0.4)(14.4)6-Aug-20寶勝國際3813HK2,823 0.53(8.6)長倉2.80428.3N/A**9.73.64.3%(8.6)(32.9)(41.1)16-Nov-20丘鈦科技1478HK4,087 3.45(6.3)中性4.9744.18.210.15.91.2%(9.7)(21.1)(40.6)10-Aug-22舜宇光學2382HK84,732 77.25(2.8)長倉160.80108.221.224.617.11.0%(9.8)(28.7)(40.1)17-Aug-22信利國際732HK4,025 1.23(6.1)長倉2.80127.63.24.23.58.9%(8.9)(29.7)(50.0)8-Apr-21信義能源3868HK17,443 2.39(9.1)長倉6.1155.213.812.810.88.2%(11.5)(27.8)(40.4)3-Aug-22信義玻璃868HK47,142 11.68(4.1)長倉19.8069.55.06.65.87.9%(8.8)(23.1)(35.3)2-Aug-22