港股早晨快讯：债息飙升美股下挫，恒指低开低走

頁 1 / 8 市場回顧 ➢ 恒指低開低走：恒指周一(26日)低開152點，盤中一度重上18,000點，高見18,077點，轉升144點。惟午市再次掉頭向下，收報17,855點，跌78點。大市成交1,044億元。 ➢ 後市展望：恒指料將下試17,661點 ➢ 短期看好板塊：煤炭、汽車 ➢ 債息飆升美股下挫：美債息全線飆升，2年期及10年期債息分別升破4.35厘及3.9厘，美股三大指數下挫，跌幅介乎0.6-1.1%。 ➢ 中港股市短期展望 恒指料將下試17,661點：今年以來內地經濟下行壓力持續，穩增長措施及細節持續出台。雖然環球地緣政治局勢緊張，美股波動性加劇，但有傳中國考慮結束科技行業監管，一度利好市場情緒。其後內房危機蔓延，斷供潮擴大，加上中美貨幣政策周期錯位拖累人民幣走弱，上證指數短期料續有調整壓力，主要支持參考4月低位2,863點。 技術走勢上，恒指於3月一度下跌至18,235點，其後展開反彈，於4月初攀升至22,524點遇阻回落。恒指5月底突破50天線，並於6月初試穿21,643點(此為指數自1月高位25,051點跌至3月低位18,235點後的反彈黃金比率0.5倍阻力)，惟仍未能上破22,500點。半年結後，市場重新聚焦歐美經濟衰退風險，聯儲局重申鷹派立場，短期扭轉收緊貨幣政策的期望落空。另外，內地爛尾樓事件拖累內房及內銀，同時疫情持續反覆，經濟復甦再起變數，加上，7月中央政治局會議後，政策進入觀望期，未有進一步加碼穩增長政策，加重港股短期下行壓力。恒指9月下旬失守3月低位18,235點，料將下試預測市盈率9倍水平，相當於約17,661點。 今日市場焦點 中國8月工業利潤；美國8月耐用品訂單； 宏觀焦點 人行上調遠期售滙外滙風險準備金率至20%； 三部門：新能源汽車免征車輛購置稅政策延續至2023年底； 港8月出口跌14.3% 遜預期； 英國央行行長撲滅“緊急干預”猜測，英鎊大跌，市場降低對11月加息幅度預測； 企業消息 理想汽車(2015)第三季交付預測削至2.55萬輛； 新華保險(1336)91億悉售聯合管道3.5%； 英鎊挫股價散 長實(1113)斥2.12億回購近期最大手筆； 港股模擬組合最新策略 已於9月26日買入銀娛(0027)、華潤電力(0836)，沽出贛鋒鋰業(1772)、國泰航空(0293)； 候低吸納天齊鋰業(9696)； 外圍市況展望 美國聯儲局主席鮑威爾於全球央行年會發出強烈鷹派訊號，加上8月通脹超預期，就業數據亦強勁，聯儲局9月連續第三次加息0.75厘，符合預期。聯儲局利率點陣圖顯示，預計今年底聯邦基金利率為4.4厘，意味着今年餘下兩次會議將合共加息1.25厘。憂慮聯儲局繼續進取加息，加上俄烏戰爭恐升級，美國10年期債息料上試4厘。美匯指數料短期呈強，下一關鍵位為2001年高位121.02。市場憂慮環球經濟衰退，原油需求下降，引發油價下行壓力。但OPEC+展現出減產撐油價的意願，而拜登政府亦要補回戰略儲備，國際油價料於80美元附近波動。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 17,855 -0.44 -23.69 恒生國企 6,138 0.38 -25.48 恒生AH股溢價 144.37 -0.50 -2.23 恒生科技指數 3,647 1.61 -35.68 上證綜合 3,051 -1.20 -16.17 上海科創板 962 0.09 -31.21 MSCI中國 59.02 0.44 -29.98 日經225 26,432 -2.66 -7.41 道瓊斯 29,261 -1.11 -19.48 標普500 3,655 -1.03 -23.31 納斯特克 10,803 -0.60 -30.95 Russell 2000 1,656 -1.41 -26.25 德國DAX 12,228 -0.46 -23.02 法國巴黎CAC 5,769 -0.24 -19.34 英國富時100 7,021 0.03 -4.92 波羅的海 1,816 5.58 -18.09 VIX指數 32.26 7.82 87.34 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 268.47 -3.37 13.74 紐約期油 76.71 -2.58 2.07 黃金 1,622.37 -1.31 -10.92 銅 7,433.00 -3.22 -24.47 外匯 收市價 變動% 年初至今% 美匯指數 114.10 0.80 18.93 美元兌日圓 144.75 1.00 -20.30 歐元兌美元 0.9609 -0.81 -15.27 英鎊兌美元 1.0689 -1.57 -20.46 美元兌CNH 7.1739 0.51 -11.29 利率 收市價 變動% 年初至今% 三個月Hibor 3.201 0.60 1144.51 三個月Shibor 1.607 0.00 -35.57 三個月Libor 3.641 1.04 1635.01 十年美國國債 3.924 6.51 156.51 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 36.00 3.24 -0.21 美團 42.52 5.18 -0.38 京東集團 53.34 1.97 -0.31 阿里巴巴 78.91 0.14 -1.62 百度 119.47 0.61 0.02 嗶哩嗶哩 16.09 -0.56 -1.33 匯豐控股 27.04 -3.98 0.48 中石油 47.35 1.52 -0.66 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2022年9月27日星期二 頁 2 / 8 ➢ 人行上調遠期售滙外滙風險準備金率至20%：人民銀行公布，為穩定外滙市場預期，加強宏觀審慎管理，決定自周三(28日)起，將遠期售滙業務的外滙風險準備金率從0上調至20%。市場人士表示，央行此時出手，意在壓制人民幣的貶值預期，強調維持市場穩定的立場。交易員稱，現在美元利率處於較高水平，對市場影響比以往大，估計政策仍不足以扭轉人民幣貶值趨勢。 ➢ 人行單日逆回購1350億 半年最多：國慶長假期將至，同時臨近第三季的季結，內地市場流動性稍為抽緊，人民銀行昨日連續第六個交易日進行14天逆回購操作，額度大幅加碼至930億元(人民幣．下同)，連同7天期420億元逆回購，單日額度為1350億元，是3月底以來新高，兩者中標利率維持不變。由於同日有20億元逆回購到期，即人行向市場淨投放1330億元。回顧上周一至周五，人行連續5日推14天逆回購，額度依次為100億元、240億元、190億元、160億元和210億元，昨加碼至930億元。上周人行亦接連5日進行7天期的20億元逆回購操作，昨同樣加大至420億元。 ➢ 發改委:新型基建須持續開展 加大投入力度：國家發改委高技術司副司長張志華表示，中國經濟實現高質量發展，必須充分激發包括數據在內的各類生產要素活力，強化戰略性前瞻性的新型基礎設施建設體系布局。張志華在新聞發布會上指出，新型基礎設施建設是一項需要持續開展、久久為功的工作。未來較長一段時期，新型基礎設施建設投資前景持續向好。發改委將進一步支持新型基礎設施建設，加大投入力度，充分發揮中央預算內投資引導帶動作用，用好中長期貸款、地方政府專項債、政策性開發性金融工具等，增強社會資本參與投資的積極性。此外，加快重點領域關鍵核心技術攻關，增強產業鏈供應鏈的韌性，優先支持建設滿足群眾迫切需求。一批新型基礎設施建設工程將加快啟動實施，為穩定投資、擴大內需發揮積極作用。 ➢ 商務部:首8月中國服務外包產業穩步發展：商務部公布，今年首8個月，中國企業承接服務外包合同額約1.228萬億元(人民幣‧下同)，執行額8314億元，按年分別增長12.5%和12.8%。其中，承接離岸服務外包合同額6989億元，執行額4793億元，分別上升12.5%和9.5%。從業務結構看，期內中國企業承接離岸訊息技術外包(ITO)、業務流程外包(BPO)和知識流程外包(KPO)執行額分別為2092億元、815億元和1886億元，按年分別增長4.9%、11.6%和14%。 ➢ 國家能源局：料「十四五」期間能源重點領域投資較「十三五」增長逾兩成：國家能源局規劃司副司長宋雯表示，發改委及能源局正在加快「十四五」規劃的重大項目建成投產，積極拓展有效投資空間，預計「十四五」期間能源重點領域投資較「十三五」增長20%以上，為擴大有效投資、促進經濟平穩運行提供強勁動力。 ➢ 三部門：新能源汽車免征車輛購置稅政策延續至2023年底：9月26日週一，財政部、稅務總局和工業和資訊化部發布關於延續新能源汽車免征車輛購置稅政策的公告。公告稱對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間內的新能源汽車，免征車輛購置稅。一、對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間內的新能源汽車，免征車輛購置稅。二、免征車輛購置稅的新能源汽車，通過工業和資訊化部、稅務總局發布《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》(以下簡稱《目錄》)實施管理。自《目錄》發布之日起購置的，列入《目錄》的純電動汽車、插電式混合動力(含增程式)汽車、燃料電池汽車，屬於符合免稅條件的新能源汽車。三、購置日期按照機動車銷售統一發票或海關關稅專用繳款書等有效憑證的開具日期確定。 ➢ 國家發改委：堅持適度超前推進重大工程建設 推動碳捕集利用和封存技術示範應用：9月26日，國家發改委召開新聞發布會，介紹重大基礎設施建設有關情況。國家發改委表示，下一步將以“十四五”規劃102項重大工程以及“十四五”現代綜合交通運輸體系發展規劃等專案清單為重點，堅持適度超前推進重大工程建設。充分發揮中央預算內投資引導帶動作用。用好中長期貸款、地方政府專項債、政策性開發性金融工具等，加大對新型基礎設施建設的支援力度，增強社會資本參與投資的積極性。同時將持續實施中西部地區中小城市基礎網路完善工程，支援5G、人工智慧(AI)、大資料等新技術融入民生設施，彌合數字鴻溝，促進新型基礎設施提質升級。加快重點領域關鍵核心技術攻關，增強產業鏈供應鏈的韌性。 ➢ 內地季末信貸投放改善 同業存單發行升溫：據《中證網》報道，內地9月以來，同業存單的發行力度加大，淨融資規模已超5,000億元人民幣，較前幾個月出現明顯放量，發行利率也明顯上升。Wind數據顯示，9月以來，截至9月26日，共有1,770隻同業存單發行，合計發行規模超過15,000億元人民幣(下同)，到期規模約為10,000億元，淨融資規模超過5,000億元，遠高於去年同期不足200億元的淨融資規模。和前幾個月相比，9月銀行同業存單發行放量也很明顯。 7、8月銀行同業存單淨融資規模連續兩個月均為負數；4月至8月合計淨融資約為負6,500億元。 ➢ 港8月出口跌14.3% 遜預期：香港8月出口遜預期，連跌4個月。政府統計處公布，繼7月份出口錄得8.9%按年跌幅後，8月份商品整體出口貨值為3719億元，按年下跌14.3%，遜於市場預期跌9.7%。同時，繼7月份進口錄得9.9%的按年跌幅後，8月份商品進口貨值為3851億元，按年跌16.3%。8月份錄得有形貿易逆差133億元，相等於商品進口貨值的3.4%。今年首8個月，商品整體出口貨值按年跌2.9%，商品進口貨值下跌2.1%。首8個月錄得有形貿易逆差2487億元，相等於商品進口貨值的7.5%。 ➢ 6月平均工資上揚1.9%：政府統計處公布，在統計調查中包括的所有選定行業主類，以名義工資指數計算，6月本港平均工資率按年增加1.9%。扣除